秦洪：农业板块 价值比概念更值得投资

　　昨日沪深两市未现开门红，反而出现了一根中阴线的走势，但农业板块却逆势走高，其中秦丰农业、洞庭水殖、新农开发、中农资源等个股出现了逆势走高的走势，那么，如何看待这一走势呢？

　　超跌低价农业股成为明星

　　不可否认的是，在短线资金眼里，农业板块其实是一个概念炒作的板块，一方面是因为农业板块的部分上市公司业绩较差，常常会出现超跌的特征，所以，往往会成为短线资金狙击的对象。另一方面是因为农业板块的概念也比较丰富，尤其是农业的地位较为特殊，所以，相关农业方面利好的出台，就会成为短期资金狙击的对象。

　　由此就使得昨日的农业板块形成了一个较为奇怪的板块运行特征，即超跌的绩差的低价的农业股成为昨日涨幅榜的座上宾，涨停板的秦丰农业的收盘价只有2.94元，05年半年报每股亏损0.204元，涨幅居前的香梨股份也只有3.10元，半年报也每股亏损0.10元。相反，业绩较优的价格较高的农业股反而涨幅有限，收盘价4.56元，半年报每股收益0.11元的顺鑫农业昨日是平盘报收，而农业产业龙头公司的双汇发展不涨反跌。由此可见，昨日农业板块的大涨像今年春天行情一样，是受到农业产业政策的预期，具有一定的题材炒作特征，但行情来得是汹涌澎湃，退潮时也可能是迅捷的。

　　价值比题材更具有耐力

　　有意思的是，预期农业产业政策扶持其实也就意味着承认了农业行业的上市公司的确盈利有限，需要通过优惠政策来提升上市公司的盈利能力，既如此，整个农业板块本身作为价值型投资品种来讲并非是合适的。而且，从近期大宗农产品价格情况来看，也不支持农业板块转入到行业景气上升周期，更不支持农业板块成为价值投资的对象。

　　从近年来的走势来看，概念炒作往往是一阵风，没有持续的股价走势耐力。但价值投资却能够大涨小回，股价走势极具耐力，这也就有了股市长期是称重器的股谚，也就是说，投资者的帐户市值能够不断增长的奥秘不是来源于短线题材炒作，而是来源于植根于企业价值的价值投资。所以，在农业板块的操作中，也是如此。

　　但需要加以区别的是，由于农业行业的广泛性等因素，农业板块内部分化极其剧烈，既有业绩一直处于绩平甚至绩差边缘的秦丰农业、香梨股份、洞庭水殖等。但也有基金一直重仓的双汇发展、伊利股份、新希望等个股。而前者的走势虽然时有井喷出现，但重心一直下移，而后者虽然走势平稳，但长期的升幅则极其可观，所以，投资者在操作中，依然要跟踪着价值型的农业股。

　　关注两类价值型

股票

　　正因为如此，在操作中，我们建议投资者重点关注两类价值型股票，一是农业产业化的龙头股，如果投资者患有恐高症的话，那么，不如从近期公司基本面开始出现明显变化且有资金开始建仓的个股中寻找心仪的品种，如莫高股份，公司的麦芽、葡萄酒产业前景相对乐观，尤其是依托河西走廊优质小麦而发展起来的麦芽产业，经过产能扩张后，有望给公司未来净利润增长提供源源不断的动力。类似个股尚有顺鑫农业、国投中鲁、华资实业等个股，尤其是华资实业，还拥有股改股权增值的动力，值得跟踪。

　　二是关注为农业产业服务的卖水性质的农资公司，因为农业政策扶持的最大受益者往往就是农业服务型公司，因为农业产业壮大需要农资公司的扶持，所以，为农业服务的农药、化肥、农资流通等上市公司的前景也相对值得期待，故红太阳、扬农化工等个股可予以关注。

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　　作者：江苏天鼎 秦洪

　　（来源：上海证券报）