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长假后的第一天，市场并没有能够延续从9月28日探底后出现的反弹，反而在一些所谓的标杆个股影响下，出现了相对幅度较大的下跌。
消息面上，股权分置改革启动5个月后，上海永久、万科等含B股公司股改终于破冰。A股股东独获对价，B股流通股东无缘股改，A股停牌期间B股正常交易成为这两家含B股公司股改的最大特征。上海永久控股股东除向A股流通股东每10股支付5股对价外，还承诺7年内不
低于历史最高价减持股份；而万科则是采用了单纯的10送7的认沽权证方案。含B股公司股改方案的亮相标志着特殊公司股改正式启动，全面股改进入了一个新的阶段。从当天市场的反应来看，由于B股流通股东在股改中得不到对价补偿，所以导致了当天不少B股投资者开始用脚投票。两市所有B股仅有一家红盘，其余均是下跌，其中沪B股指数大跌4.80%，深证B指也大跌了4.16%。当日，农业板块的上涨算是为数不多的亮点，但这不过是游资对正在召开的十六届五中全会将讨论农业的发展问题的借题发挥而已。对此，大家不必作太多的深究。
我们认为，当日的下跌既可以看作是对一些所谓的含B股的标杆公司股改对价方案公布后市场的负面反应，也可以认为是节前打提前量抢反弹的资金在节后的第一天快速套现离场。从当日两市均创出7月21日的成交地量来分析，是否又意味着要见到一个短期的地价呢？我们认为这种可能性还是相当大的。也就是说大盘在9月28日探出的1129点以上附近，在周二又极有可能产生出一个低点。在形成了一个小小的双底以后，本周的下半周大盘仍有望继续反弹。不过，反弹的高点要达到回补上一个向下的跳空缺口1180点以上，恐怕难度不小。而维持一种温和反弹，例如冲击到30日均线附近（30日均线当日1176点，正在以每日1点的速度下移），还是有可能的。反弹结束以后，大盘将继续向下在1100点整数关口之上至1130点区间寻找支撑。当然，还有一种小概率走势，就是大盘的反弹在节前已经结束。总之，空仓者不妨考虑在今日回调中，对一些涨幅不大、周一盘中开始拒绝调整的本身质地不错的股票给予适当地关注。
张亚梁
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