债市高位放量【每日债市】

　　经过一周的长假，债券市场仍延续着节前的上涨势头。周一上证国债指数以108.76点略有高开，稍做下探后，在108.70点企稳，全天基本围绕着该价位进行窄幅整理，尾市以108.71点收盘，较节前收盘小涨0.01点。不过，当天成交16.21亿元，较上一交易日显著放大78.6％，显示出多空分歧开始增加，存在短线风险。在38只现券中，7只上涨，以短期券为主；2只平盘，其余全部下跌。

　　我们注意到，中国证监会日前发出通知，要求货币市场基金投资于同一公司发行的短期融资券及短期企业债券的比例，合计不得超过基金资产净值的10%。这将对短期券有一定负面影响，但当天短期债并没有明显的下跌，说明市场的资金需求仍然处于较为旺盛的阶段。

　　按照9月份的物价形势，CPI较8月份仍会进一步走低，这将有利于债券市场的高位运行。在这些因素影响下，笔者认为债券市场长期的趋势性上涨还难以根本改变。周一出现放量滞胀的局面，给短期操作增加一定的风险，但投资者仍可以谨慎持券。在个券的选择上，中短券仍然可以作为投资的首选品种。

　　《国际金融报》 (2005年10月11日 第六版)

　　作者：本报特约作者鹜远发自上海