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虽然LME期铜继续推高历史高点，但是本周沪铜表现一般，维持高位振荡的格局。由于面临国庆长假，沪铜本周交投淡静，成交量逐渐缩小，投资者参与热情较少。主力合约0512周五报收于35580元，比前一交易日上涨了170元。与LME期铜相比，沪铜追高意愿不强，沪铜伦铜比价随着伦铜的上涨逐渐下降，现货铜进口亏损再度接近3000元。由于亏损的扩大，现货铜进口很少，沪铜现货市场在10月还会继续维持供应紧张状况。预期随着时间的推移，现货供应紧张最终会对沪铜带来推动，沪铜伦铜比价逐渐会回归。
燃料油低开高走 有望再创新
高本周国际原油期货横向振荡，弱势运行。国内燃料油低开高走，周一国内燃料油大幅低开，然后一路走高，再创新高，主力合约0512周五以3250元报收，比前一交易日上涨了23元。沪燃料油继续强于国际原油走势，在国际原油振荡的情况下继续走高。不过随着国庆长假的来临，成交量在明显萎缩，周五燃料油成交量萎缩至近期最低。从技术上看，燃料油走势颇为强劲，均线保持良好的多头排列，期价一直处于10日均线上方运行，预期这样的强势会继续保持下去，燃料油还可能在再创新高。
棉花放量上扬 还有上涨空间
本周郑州棉花期货市场巨幅放量上扬，受到美盘激励主力合约CF601除周二收阴外其他4个交易日均大幅走高，尤其是周三开始的3个交易日，期价一路上冲至15000附近。最终报收在14990点，比上周上涨600点。综合来看，正面在经历了长达10周的探底回升震荡后，本周期价形成突破，在美盘并不十分强劲的带动下拉升至今年春节时一波上涨行情价位附近，技术上均线系统形成良好的上升排列态势。加上本周良好的量仓配合，除去基本面上还不能确定的中美贸易谈判以及新棉收购情况外，笔者认为在十一长假过后国内棉花期货还有进一步上涨空间，目标位直指5月9日高点15520。
大豆弱势下滑 中线筑底
本周大连大豆和豆粕期价维持弱势下滑的格局，市场受到新豆收获的季节性供应压力。当周大豆主力A601合约开盘于2736元，当周最低触及2705元，其间一度受到多头护盘而反弹回升，但续升乏力，周收盘于2717元，较前周下跌27元。另一个主力A605合约收于2749元，较前周下跌36元。豆粕主力601合约收盘于2392元，较前周下跌35元。大连豆类期价的弱势受到CBOT大豆期价持续下跌的影响。从基本面看，北半球大豆开始进入全面收割阶段，尤其是美国中西部大豆产区近一周来天气干燥，非常有利于作物收割进程的加快，给市场带来了较强的季节性收成压力，CBOT主力511合约跌破了560美分支撑，走势偏弱。从国内市场看，进口大豆数量庞大以及新豆收割上市继续给期价利空压力，但节日消费旺季以及国内大豆种植成本和进口成本较高限制了期价的下跌空间，多头亦一度出手护盘，然受制于外盘弱势影响，反弹力度不足。图表上，连豆主力合约当周收阴，运行在下行通道中，受到均线系统的压制，弱势格局尚未改变。然而，随着北半球大豆产量的明朗，市场的炒作重心将逐渐发生转移，后市影响大豆价格波动的因素将转移到需求方面以及南美产区的播种情况，预计期价将在低位振荡波动较长时间，从中线看，可能形成筑底过程。
玉米振荡调整 有望走升
本周连玉米期价振荡调整，在持续两周劲升之后回落。大连玉米主力601合约当周收盘于1234，较前周下跌9元。而605合约当周收盘于1265，较前周下跌8元。从当周的盘面走势看，周初期价持续两日下跌调整，受玉米即将上市的季节性供应压力影响，随后在现货价格坚挺的影响下，多头再度出手，推动期价回升，最终当周期价收于一周波动范围的中端水平，显示出较为振荡的特征。目前国内玉米的基本面方面体现为销区玉米消费旺盛，现货价格平稳。虽然目前华北和东北地区已经开始收获新玉米，但是由于新玉米水分含量高，无法很快供应市场，加之国内玉米总库存持续几年下降，补库的需求较大。同时玉米深加工产业的迅速发展，这些因素构成了消费的刚性增长，因而今年新玉米的丰收造成的季节性压力较往年减轻，对玉米期价的压力较小。本周玉米期价先抑后扬的走势体现出较强的振荡特征，主力合约期价收在均线系统之上，后市期价有望再度走升。
铝小幅上升 交投清淡
本周LME三个月期铝价受期铜上涨带动，小幅上涨10美元/吨,收报1872美元/吨，预计LME铝价短期内维持横盘整理的可能性较大。本周沪期铝在消费企业节前备货的提振下小幅上涨,但成交仍较为清淡。由于氧化铝供应紧张，目前港口氧化铝报价升至540美元/吨；本周上海期货交易所交割仓库铝库存大幅下降1.1万多吨。不过这些都不足以对冲目前供应增加的压力,使得价格上涨幅度有限。预计短期内如果沪铝库存继续减少，铝价将维持稳定或小幅上升。长城伟业(观宇/编制)（来源：金羊网）
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