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昨日行情
周三两市保持弱势，全天市场闷局始终未能打开，两市以星线报收，多空双方的犹豫心态一览无遗。
昨日两市热点依然较为散乱，处于涨幅前列的有深沪本地股、商业股、医药股以及纺
织股。市场传闻中石油通过全面回购吉林化工的方式实现股改，在此消息的刺激下，中石化曾一度带动部分石化股走强，但市场对此反应冷淡，最后中石化带头回调，反而进一步打击了大盘。而资金链恢复的科龙电器早市曾一度上攻涨停位置，收市却反而大跌4％，抛盘较大，打击了投机者的热情。前期大热的航空航天板块昨日走入穷途，大部分个股跌停，与ST板块一起占据跌幅榜的大部分位置。大势研判让我们回顾前几期的大势研判。9月中旬1220点附近我们认为将是一个大幅震荡，并且面临9月23日这一关键的时间周期，可能转势，并建议投资者以减仓为主。果然上周以来行情巨幅下跌，股指站上年线诱多，其后连续杀跌。先期技术上的走势总是伴随着消息面的滞后到来。我们注意到，国资委将进一步规范各级国资监管部门在股改中的审批程序。此外，由于相关政策尚未完善，国资委将不再批复股改方案中的期权激励内容。体味讲话内容，我们知道了近期巨幅下跌并非毫无征兆。对此，本栏在上期已经详细分析过。我们知道，此轮行情与宏观经济基本面相关性是不大的。是围绕着股改为核心的，政策搭台、题材股表演的非主流股的行情，类似2002年深圳本地股行情。我们要明白的是，其行情的基础是股改。由于国内A股上市公司60％至70％都是国资控股。国资委有关人士的讲话精神对股改的风向有着至关重要的作用。行情的基础有所松动，因此戛然而止也是很自然的事。证券市场如自然界一样，也有春夏秋冬之分。行情最热火朝天的夏天已经结束了，马上即将进入朔风凛冽的寒冬。只盼望着政策的暖风能再带来些许春意。但外部力量显然改变不了自然界的规律，应该是休息的时候了。“无论你多么喜欢花，在冬天把种子播入土的结果将是什么，这是很清楚的”。这是一位投资学家的箴言。国庆节之前的最后一两个交易日，大资金是不会有所作为的。在国庆节后，马上面临着三季报的披露。宏观经济的不景气已逐步在上市公司业绩中体现出来。预亏公司数量的增多给市场又蒙上一层阴影。不排除近期下跌后股指会有反抽的机会，但对于题材股而言，每一次反弹都是逃命的好机会。潮水退去之后，谁将涌上浪尖？我们认为可能就是前期比较低调的基金重仓股和三季度的预增股，但在大势不好的背景下，仍难以有大的作为。（兴业证券刘玉发）
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