胡海平：并购双方都需要法律咨询争取最佳利润

　　

　　2005年并购国际论坛9月24日/25日在北京东方广场-财富会所举行，论坛由对外经济贸易大学美国际管理学院、中法国际管理学院和《中国科技财富》杂志联合主办，新浪财经独家网络直播，本次论坛主题为“走出去并与外国企业合作共赢”。上图为美国众达律师事

　　2005年并购国际论坛9月24日/25日在北京东方广场-财富会所举行，论坛由对外经济贸易大学中美国际管理学院、中法国际管理学院和《中国科技财富》杂志联合主办，新浪财经独家网络直播，本次论坛主题为“走出去并与外国企业合作共赢”。以下为美国众达律师事务所合伙人胡海平在论坛演讲精彩观点。

　　不管是买方也好，卖方也好，投资方和被投资方也好，都需要法律方面的咨询，争取 他们最佳的利润。我今天讲两方面的主要内容：

　　第一，法律问题。主要法律是由哪些方面决定的，为什么律师起到这样大的作用。1，前置审批的影响。在

中国经济的发展，和法律框架不成熟的情况下，政府监管的力度必然引起前置审批的影响。

　　2，法律审定程序的要求，这个要求在中国目前情况下，显示比较突出的，主要的原因就是说我们在拟定一个跨国并购交易的前期，规划布局当既要非常仔细地，把中国目前的法律法规研究非常透彻，我是从程序上来讲，都要研究非常准确以后，我们才能制定相应的并购方案

　　3，法律问题，我们会讲到具体的方面，涉及多国法律问题，在并购项目当中是非常突出的一个问题。因为并购要跨国，会涉及到买方卖方，股权、资产，他们的所在地，他们的控股公司所在地，法人的所在地的法律都不一样，要把整个交易做成，这方面的法律问题我们都要非常仔细研究以后，制定相应的方案。

　　前置审批对交易的影响主要有这几个方面所体现出来：

　　1，中国

商务部目前对外商投资的指导，有几次更新，最新一次是2005年1月1号生效。这里面对外商投资领域做了规定，我们在做并购交易的同时，在最现阶段就应该把投资领域比较具体的现成的规定来做比较认真的研究。

　　2，交易结构必须经过主管部门的审查。目前我们进行有几个大的交易是跨国的，而且是中国大型的国有企业，跟国外的跨国公司进行全球产业并购，这里面我们作为律师首先要解决的问题，把所有涉及中国法律方面的问题，以及主管部门审查的程序全部要清清楚楚的，跟交易方有非常明确的安排。

　　3，股权的产权结构必须非常清晰，如果不清晰审批部门对整个交易文件的问题会相当多，会影响到审批程序的时间和市场契机的问题。产权结构必须明晰以后，交易文件中反映出来以后，上报审批部门批准。

　　多国法律问题其实主要体现在这四个方面：

　　1，控股公司所在地的法律，如果说BVI，美国、香港这些地方的控股公司都要受当地法律的约束。

　　2，这些控股公司同时要进行境内的资产并购，目标公司都是在中国，有相应的法律问题。

　　3，交易又会有双方，大家感觉比较能够接受的法律，这个法律不是控股公司所在地的法律，很可能是在双方选择另外一个法，比如说《纽约法》。

　　4，各种各样的法律选择以后就会不可避免引起法律冲突问题，怎么解决呢？每个交易有每个交易不同的特点，然后律师要在当中起到很多的作用，然后给大家提出一个比较各方都能接受的法律解决方案。