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上海金鹏朱律
与国际金价的牛气冲天一样，周三的LME期货市场中，三个月期铜也上涨65美元至3750美元/吨的17年历史高点。至此，LME三个月期铜本周以来，已经从3500美元一线开始上涨了250美元。可以说，基金在铜价处于历史相对高位时占据了主动，而且在持仓上已经接近多空平衡。
基于外盘的强劲升势，昨日沪铜各期货合约全面上涨，主力0511合约上涨960元/吨，最终报收于35930元/吨的历史新高。不过对照伦敦的表现来看，这周270美元的涨幅相当于2200元人民币左右，但同期沪铜的实际涨幅只在1500元/吨左右，这反映了市场的现状———国内投资者不愿意买铜，而更倾向于寻找高点抛空。
上海期货市场今日铜全面上涨，幅度将近1000元/吨。我们对照伦敦的涨幅观察，270美元的幅度相当于2200元/吨人民币的涨幅，而国内仅1500元/吨的上涨反映了市场的现状。国内投资者不愿意买铜而更愿意找高点抛空的心态导致始终两市强弱无法转换，正常的价格引导在两市强弱转换不规律的背景下显得指向性不强。
目前国外多数基金对于2006年铜的价格预期是逐渐回调，这个看法还是有一定理论根据的。而就在年底之前，铜价的再度走高也将为明年留出充分的回调空间，伦铜4000美元整数关将是阶段性的高位区域。目前我国国庆长假即将来临，在国内休市的这五个交易日里，伦铜进行最后拉升的概率相当大，目前国内投资者暂时需要保持观望，国庆后再进行交易。
国内现货市场方面，上海长江有色金属现货市场的铜报价昨日的报价达到了36900元/吨，这是三个月来的阶段性高点。现货铜价格的补涨是因为在国庆，部分企业补充库存的行为导致。伦敦铜价格正处于创新高中，国内现货铜价也势必追随伦敦的走势。
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