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财经汇评
上周股改拉开全面展开序幕，上证综指围绕1200点震荡。从一周盘面来看，热点轮换过于频繁是主要的特征，上周三大涨的基金重仓股在次日偃旗息鼓，中科三环、海油工程、中金黄鑫、华夏银行等个股出现了下跌，以轮胎橡胶为代表的上海本地小盘股和调整过的ST股出现反弹，热点的如此频繁轮换，不能形成持续的推动力，只能涨一两天再休息一两天，
如此反复，必将不利于行情的发展。
在这种情况下，沪综指能否突破年线关键仍然在于基金重仓股。一方面是因为ST板块、上海本地小盘股的市场吸引力已明显减弱，另一方面则是因为基金重仓股前期涨幅有限且不少个股产业前景良好，一旦反复走高，有望吸引部分长线资金进场，从而推动着股指的走高。
部分基金经理表示，股改后市场估值水平更趋合理，热点将逐步回到绩优股。本次大盘在突破1200点的过程中，基金重仓股并没有什么表现，在近期大盘持续创新高的过程中，中石化反而出现了连续下跌的走势。基金重仓股在8月上旬先于大盘回调以来，无论是时间上还是在空间上，回调都比较充分，即股票型基金虽然在短期“对价”行情中落后市场，但其长期表现仍然看好，投资者应当坚定持有的信心；债券基金方面，由于8月股市上涨和债市高位整理，偏债型基金的表现整体好于纯债基金，但是由于债券市场已成强弩之末，因此，债券型基金的净值表现可能不容乐观。另外，由于货币市场利率将基本保持稳定，货币基金的收益率预计不会有大的波动，除嘉实货币、中银货币、光大货币外，其他货币市场基金的7日年化收益率基本保持稳定，值得关注的是，博时与易方达发行的介于债券基金和货币市场基金之间的短期债基金的表现。
天相投资日前对基金投资风格进行了评估。评估结果显示，当前国内证券投资基金的长期投资风格仍然多为大盘价值型，中期和短期的投资风格多为大盘平衡型。参与评估的基金投资风格相对稳定，128只基金中有27只基金的短期投资风格发生了变化，且变化的整体方向并不鲜明。
季军红（华夏证券厦门大同营业部）
(厦门晚报)
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