行业利润率下滑，景气度不高，销售出现困难，这些在汽车、房地产、零售百货业和一些制造业中出现的经济现象，使得今年的“金九银十”变得和往年有所不同，有专家认为这是经济形势趋紧的一种表现，也有人认为这与一定的经济周期有关。9月16日，记者专访了中国人民大学财政金融学博士生王晓洁，她就此发表自己的观点。
2005年以来，针对经济运行中出现的投资增长过快、物价上涨压力较大、部分地区房产发展过热以及煤电油运供应持续紧张的问题，中央出台了一系列宏观调控措施。从目前形势看，我国经济运行正朝着
宏观调控预期方向发展，经济运行中的突出矛盾有所缓解，经济运行协调性、稳定性进一步增强。据统计，2005年上半年，我国国内生产总值达到67422亿元，同比增长9.5%。但是，在总体经济尚好的情况下，一些行业如汽车、机械制造、钢铁等行业却出现了利润下降的趋势，这引起了人们的广泛关注。1至5月份，全国规模以上工业企业实现利润4968亿元，同比增长15.8%，增幅比去年同期回落27.9个百分点，与整体经济的快速增长出现较大反差。如果行业利润率继续下降，势必会影响到经济的顺畅运行，并成为今后经济增长的新的不稳定因素。
宏观调控仍将持续发挥作用
为了防范局部地区经济过热，抑制部分行业的固定资产投资增长过快和低水平重复建设，促进产业结构调整和产品升级换代，2005年中央继续采取了宏观调控政策。可以说，效果显著，长期居高不下的投资规模出现大幅度下降。在加强宏观调控的过程中，国家注重加强了对钢铁、电解铝、水泥、铁合金等行业控制，对其进行总量控制；为防范金融风险，提高了钢铁、水泥、电解铝以及房地产开发行业固定资产投资项目资本金的比例。这些措施无疑加大了这些行业的投资成本，导致利润率下降。
但从下半年趋势看，国家宏观调控的重点是在合理调控总量的基础上，着力进行经济结构调整。在此形势下，一些建设进程受到调控影响而又属于国家鼓励、市场前景好的项目，将有望进入恢复性增长状态。因此，投资性、周期性行业的利润下滑势头将得到一定遏制，其中汽车、机械行业的利润增长情况将有所好转，但宏观调控重点指向的水泥、电解铝等过热行业仍难以摆脱困境。
上游产品涨价影响下游产品利润
今年上半年利润继续快速增长的行业都是原材料和能源行业，能源、油价大幅上涨给这些企业带来了高盈利。可以说，本轮经济景气周期始于2002年四季度，随着经济扩张期的到来，能源、原材料瓶颈制约不断显现，再加之这一阶段恰处于国际初级产品市场价格居高不下时期，因而生产资料价格上涨较快，每年均在10%左右。2002年以来，原材料、燃料、动力购进价格指数持续高于加工工业出厂价格指数，今年上半年差距进一步扩大到7个百分点。上游产品涨价，造成下游企业生产成本增加，但是，在产品供大于求的格局下，为了占领和保持市场销售份额，下游产品的价格始终不敢上调，只能通过牺牲利润、压低成本来维持生产，造成工业消费品价格持续走低。下游企业在这样一个两头挤压的作用下，企业利润必然大幅下降，效益下滑。
经济行业的周期影响
应该说，目前我国经济增长至2007年均处于经济回落周期，这对于一些周期性行业的影响较大。周期型行业的运动状态直接与经济周期相关。当经济处于上升时期，这些行业会紧随其扩张；当经济衰退时，这些行业也相应跌落。当行业进入周期性调整阶段，就会出现需求增长减缓，局部性的供应过剩、价格下跌和利润下降，例如珠宝行业、耐用品制造业及其他需求弹性大的行业，就属于典型的周期性行业。所以说，当经济周期运行到下行周期时，投资过剩比较明显，部分产业就会出现通缩。
本报记者：赵志国
|
