证券投资学介绍

　　作者：谢百三

　　内容简介：

　　由于资产证券化的发展态势，有价证券在本书中指的就是资本证券，重点研究股票与债券。在债券中由于我国实行稳健的财政政策，本书重点介绍了国债投资；又鉴于我国证 券市场的系统性风险较大的情况，本书重点研究介绍安全性较好的可转换公司债券。此外，对证券投资基金的组织、管理及投资等也进行了研究与介绍。还对期权、期货等金融衍生品种依次作了适当研究。对证券投资收益与风险、佣金与税收作了较重点的研究介绍。对于20世纪90年代以来“西方投资学”教材主要介绍的现代组合理论也作了较详细的介绍，图求展示现代投资理论的具体内容的发展脉络。为了使读者能更好地了解国际证券市场的发展态势，在注重中国实际的基础上学习外国证券市场经验教训，作者特别在全书最后增加了美国、英国、德国、日本与中国的股票市场、国债市场、可转债市场与基金市场的研究与介绍。读者可进行比较研究，从中获得启迪。全书最后研究了证明投资的另一个重要问题：证券市场的监管，并对世界证券市场的起源、发展、未来进行了回顾与展望。

　　《证券投资学》一书详细介绍了证券投资学的基础知识、基本原理和实际操作技巧。学习本书，不仅能掌握

股票、债券等投资知识，而且能对证券市场和资产组合理论有比较全面透彻的理解。同时，本书对债券投资风险与投资策略，对股价评估、股票投资技术、上市公司财务等均有较独到的分析。是高等院校经济管理与金融学专业本科生、研究生教材，也适合于金融于证券部门实际工作者、机关

公务员、公司财会人员及其他相关人员使用。

　　从长远来看，中国证券市场前途无量。中国证券市场一开设，就充满了魅力，它给13亿中国人提供了一个广阔无垠、充满微型机活力的投资场所，也给很多人以市场经济的切肤之感与深层次思考。

　　从证券市场主体——投资者来说，我国城乡居民存款和外汇存款节节上升，到2004年6月，我国城乡居民存款余额高达12.04万亿元，外汇存款余额达900多亿美元。由于人民币在资本项目下不能自由兑换，投资渠道相对较少，加之，中国实体经济还在高速发展；再与欧美国家的大比例城乡居民入市相比，可以预计中国将来一定还有几亿城乡居民会加入到证券市场中来。从这个意义上看，现在的所有投资者都是中国证券市场的先行者。

　　从证券市场客体——股票、债券、基金、金融衍生品来说，股份制公司已星罗棋布遍布全国，而乡镇企业、民营企业多达几千万家，中外合资企业等多达50多万家，这些企业中相当大部分上市愿望十分强烈。因此，中国证券市场将会成为世界上上市公司最多的证券市场。

　　从证券市场的媒体——证券公司、信托投资公司、基金管理公司也会发展更快，不仅是数量上，而且是质量上的。可以预计，大批民营证券公司、股份制证券公司、公募或私募基金都会涌现出来；甚至连民营的公司制的第三家证券交易所也可能出现，这是整个

中国经济与证券市场蓬勃发展之使然。

　　因此，对于金融期货、期权、金融互换、远期市场的知识，从现在起就应该认真学习、准备，以免在市场快速发展时，管理层和投资者都措手不及。所以，研究、学习证券投资是有深远的历史意义，也有很强的现实意义。

　　什么是证券投资？

　　在证券投资中，按照投资者的目的和行为方式的不同，在习惯上可以分为投资行为和投机行为。所谓投资行为，是指较长期持有证券，到期收取票面规定收入的行为；而投机行为则是主要从证券价格波动中博取价差收入的较短期行为。总之，证券投资即投资主体将资金投向股票、债券等有价证券，以获取现金收益或买卖价差收入的行为。这就所谓的证券投资。

　　一般来讲，证券投资可分成三个基本要求构成：

　　1、收益。它由两部分组成，一部分是证券上载明的持有人可获得的收益(如利息、股息、红利等)，另一部分是证券流通转让过程中的差价收益。

　　2、风险。它指影响证券投资收益的各种不确定性。一般分为系统性风险和非系统性风险，二者之和称为总风险。

　　3、时间。它是指证券投资的时间长短。时间长期直接决定了投资者收益和风险大小。

　　收益和风险成正相关系；风险和时间也成正相关系。往往是高风险高收益，低风险低收益；或是收益一定，投资时间越长，收益率越低。

　　(深圳书城 陈焕辉)