LME期铜周二横盘整理，库存大增使期铜价格一度下行，韩国光阳港和Busan港库存各增加2500吨，这些库存可能是从中国转运过来的。
市场关注飓风对铜消费的中期利多影响，新奥尔良重建、为灾民兴建房屋将提高铜消费。3个月期铜晚场综合交易收报每吨3585美元。现货/基准3个月期铜逆价维持在182美元/吨。
昨日，沪铜主力0511合约报收34760元/吨，较上一交易日结算价下跌200元。
国内持仓方面，浙江南华在主力0511合约增多657手，迈科期货在0510及0511合约分别有531手、657手的减仓；空头方面中山条减仓4
00手。沪铜总持仓减少4484手，至14.43万手，成交量略增至45066手。上海地区中午铜现货报价较前日下跌190元，报35670－35760元/吨，现货升水为50－140元。
巴克莱资本近期仍然看好铜价的中期趋势，称目前市场关注的焦点在于现货消费商的缺席，他们由于以下原因拒绝采购：季节性的需求放缓（尽管即将结束），释放库存，替代使用，高升水及高铜价。这些因素中铜价居高不下是最大的阻碍。这可能导致消费商需求后移，但没有减弱，价格回落时将刺激消费商采购的欲望。
从基本面看，需求增长预期及美国Asarco铜矿工工会工人拒绝接受结束罢工的提议共同推高价格。虽然需求增长温和抑制了上涨速度，尤其现货升水出现明显的回调，但对中国需求增长的复苏预期继续给予利多支撑。
另外，周一美国Asarco铜矿公司工会工人拒绝了解决罢工问题的提议，这次罢工已持续了73天，但是他们准备进行新一轮谈判。
目前库存增长的势头并未改变，压力渐渐显现。周二LME库存上涨4250吨，周三再度增加4350吨，至79450吨。持续增加的库存给予价格的压力会伴随需求增加而减弱。但如果真实需求不如预期那么强劲，价格将会再次向下运行。
从技术面看，目前LME3月铜均线系统高位粘合，为后市价格走出震荡行情作出准备。各项技术指标显示价格维持高位震荡特征。所以，价格继续维持强势震荡格局，牛市行情仍未结束。
虽然众多机构宣称牛市已经进入尾声，但目前铜价依旧坚挺，近期铜价的修正为新一轮上涨积聚了动能，基金持仓在前期始终保持在1万净多持仓的相对低位，增仓潜力较大。作者：方向明 中财期货
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