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量能持续萎缩；42只ST个股涨停
广州证券 袁季昨日深沪两市均为小幅振荡走势，上证指数报收于1188.21点，微挫1.41点，日K线为阴十字星，仍在5日均线之上；深证成指报收于2999.22点，下跌10.13点，日K线为小阴线，失守5、20、30日均线。两市合计成交金额为131.14亿元，比上周五减少27.96%，量能呈持续萎缩态势。个股仍是涨多跌少，但多方的优势在减弱，上涨家数与下跌家数
之比为890：566。除了涨跌幅前五名个股外，另有*ST广夏等42只ST个股涨停。
消息面
昨日深交所中小板20家上市公司、主板8家上市公司，以及上交所12家上市公司分别发布公告进入股改程序，对价方案主要还是以送股为主。这批进入股改程序的上市公司大多股权结构简单、大股东控股地位较高，显然还是遵循原来由易到难的思路，先推进股改难度相对低的。根据已披露的对价方案看，送股水平基本上在10送3股之上，与市场预期大致吻合。市场对此反应较为平静，这和我们此前预计的情况相符，即股改的推进对市场整体影响不大，在蓝筹股、权重股按兵不动的背景下，市场将维持振荡格局，并将继续演绎个股行情。
盘面
上周走势最强的是ST板块，昨日该板块风头不减，涨幅仍位居各板块之首。新龙头*ST新智已连续10个交易日直接封涨停，其他还有*ST广夏、ST万鸿、*ST飞彩、*ST兰宝等约40只个股封涨停；此外，航天航空、有色金属板块表现也强于大盘。航天航空板块向来与消息面共振度非常高，题材效应突出，日前中国航天科技集团公司总经理张庆伟在上海航天新区建设工程开工典礼结束后透露“神舟六号”载人飞船发射时间差不多在9、10月份，估计航天航空板块的活跃与此紧密相关，短期可关注中国卫星、火箭股份、航天长峰等；有色金属板块本身具有较高的投资价值，但受到宏观调控的影响。二级市场上该板块自去年4月份以后展开调整，近期机构有再度活跃迹象，龙头品种是宝钛股份，而宏达股份、山东黄金、山东铝业、铜都铜业、锡业股份等也逐步走强，可中线关注。昨日上海本地股调整幅度居前，轮胎橡胶、上工申贝、交大南洋、氯碱化工、界龙实业、凤凰股份等进入跌幅榜前列。主要原因是前期热炒积聚的获利盘较多而股改预期并未兑现：已公告股改的12家沪市上市公司中，上海本地股有上海汽车、上海金陵、张江高科，都不是此前二级市场中最热门的小盘股，这对投机热钱起到了一定的制约作用。
市场面
目前市场处于涨跌两难的境地，非主流机构借助振荡市大显身手，而主流机构仍以谨慎观望为主。之前我们曾分析这轮行情基于政策扶持及对价题材，价值发现并非主导性因素，这从G股板块走势大多表现平平可见端倪，各路机构都在围绕对价做文章，在准G股中挖掘各种机会。但如果仅从对价因素来考虑，以上证指数1000点为基准，按10送3股的含权水平计，理论目标位为1300点。而因部分权重股、蓝筹股送股水平可能略低，部分上市公司受非流通股东持股比例低的限制也难以“慷慨解囊”，这样一来，目标位还要再打折扣，这意味着指数的上升空间已受到制约。目前的有利因素是资金面尚显充裕，管理层的呵护态度也未改变，且仍有绝大多数个股“含权”，因此，我们认为市场保持振荡走势的可能性依然较大，大致区间在年线与半年线之间。(观宇/编制)
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