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2004年社保基金股票投资收益率高出公募基金平均收益水平1.6％，因此社保基金的选股思路引起了市场的浓厚兴趣。据今年第二季度的数据显示，社保基金今年不仅大举增仓，并且对所持股票进行大幅换血，目前所持A股已达7.81亿股，市值较二季度增长超过10％。
股票市值超50亿
社保基金对外委托和自理共有14个投资组合。据最新的上市公司半年报显示，截至6月30日，14个全国社保基金组合共持有A股7.81亿股，相比今年一季度末劲增0.78亿股，增幅超过10％。同时，
以6月30日收盘价计算，上述股票的市值达到50.3712亿元，创下历史新高。
数据统计，二季度社保基金共持有143只股票，比一季度多出5只，但总共83只从A股的十大流通股股东名单中消失，连带减持A股2.35亿股。同时，社保基金又新建仓76只A股，新增仓3.05亿股。以增仓数据计算，社保基金的投资组合换仓率达到39％。
从投资状况来看，社保基金也有集中持股的状况，如3个社保基金组合同时持有巴士股份、东方电机、小商品城、中色股份、江铃汽车，而2个社保基金组合同时持有1只股票的情况更多达30例。
组合投资思路各异
但从整体思路来看，各社保基金组合的投资重点区别较大。如嘉实基金管理的社保一零六组合重点投资在汽车、地产和商业企业，重点持有江淮汽车、华侨城、G综超等。而博时管理的社保一零二组合则重点持有了中国石化、东阿阿胶、内蒙华电等。
记者同时发现，在基金公布半年报公告中，社保基金的身影首次在封闭式基金中露面。截至6月30日社保基金共重仓持有19只封闭式基金，总份额超过2亿元。例如社保基金一零九组合持有基金裕华1019万份，基金鸿飞791.64万份，基金同智1101万份，基金裕泽1341.7万份，基金同德918.98万份。分析人士指出，一零九组合现身的5只基金，都是份额为5亿份的小盘基金。这显示了其在封闭式基金投资方面明显的投资偏好。
本报记者 王晶晶
投资锦囊
招商证券研究中心吴志刚:社保基金持有的股票有两个特点:其一，社保基金重仓股的持股市值并不大，投资组合比较分散；其二，社保基金的重仓股均是业绩稳定增长的蓝筹股。对于个体投资者具有一定的引导作用，但是社保基金的投资出发点在于长线投资，因此其投资组合并非适合所有投资者效仿。
社保基金二季度选股表
持股市值最多的十大股票 长江电力、福耀玻璃、格力电器、江淮汽车、佛山照明、宇通客车、长 安汽车、小商品城、中国石化、华侨城A等
增持比例较多的股票 东方电机、沪东重机、巴士股份、马应龙、江淮汽车、宇通客车、新希 望、博瑞传播、第一食品、G天威等
减持比例较大的股票 G金牛、海正药业、太原重工、北京巴士、鲁西化工、首旅股份、抚顺特 钢、福田汽车、G风神、泸州老窖、南方航空等
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