中国网通（0906.HK）将于今日公布上半年业绩，业界对网通中期业绩分歧颇大，预测若计入初装费后盈利在48－61亿元之间；若不计初装费，盈利在34.8－46.7亿元之间。
不过，市场焦点仍集中在公司是否会公布收购4省业务的详情。
野村证券对网通上半年业绩最为乐观，估计盈利可达61亿元，增长25%。撇除初装费收入，盈利增长9%，至46.7亿元。盈利增长动力主要来自客户增长稳定、严控成本及宽带业务急速增长。
野村表示，小灵通是带动网通客户数量增长的主要动力，预计6月底，网通小灵通用户将达1830万户
，占网通总用户逾70%。由于减少对手机的补贴，预计平均补贴由207元降至约100元，ARPU（月均每户收入）估计维持在40元的水平。
而摩根大通预期，网通上半年盈利将下降1.5%，至48亿元。预计截至6月底，固网用户8538万户，新增用户500万；小灵通新增用户325万，总数达1832.3万；宽带方面估计总用户779.4万户，ARPU为70元。
金英证券表示，网通上半年盈利增长动力来自宽带业务，估计该业务用户增长达81%，至760万户，但集团EBITDA（税息折旧摊销前盈利）利润率由去年同期的55.7%降至52.8%。
另外，网通在4月份公布，与母公司网通集团就收购黑龙江、吉林、山西、内蒙古4省的固网电信资产一事展开协商。
分析人士预计，4省业务资产负债将超过260亿港元。据悉，网通倾向于以内部资金及借贷融资支付收购资金，配售新股集资可能性不大。
上周五，网通涨0.382%，报13.15港元。作者：收购母公司4省业务有望落实
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