随着近期美元兑人民币汇价不断下挫，不少人开始担心人民币会继续升值，海外资产会缩水。还有人以为“人民币升值”意味着其它外币都贬值了，其实这是个美丽的误会。
美国、欧元区、日本、韩国等国家地区，目前是中国最主要的贸易伙伴。美元、欧元、日元、韩元等货币自然成为主要的篮子货币。其实自从7月22日以来人民币升值只体现在美元之上，美元兑人民币持续下跌至8.0916。其它外币兑人民币的汇率并没有走软，日元和欧元兑人民币的汇率也是有增无减。美国的双赤问题属结构性问题，各国都盯着近年美元有秩序地
下跌。其它外币没有类似美国的结构性问题，所以它们的汇率压力不大。
年初至今，加拿大、东欧、拉丁美洲、韩国、印度等海外市场都有不俗的表现（回报介于一成半至近五成之间），汇率变化根本微不足道。国内最大的寿险公司———中国人寿的管理层近期表示，公司的外汇资产不会转为人民币，而将前往海外市场寻找高于内地市场回报的投资机会。目前，国内保险公司人民币资金可投资渠道相对狭窄，加之国内资本市场不成熟，保险投资可运用的空间和获利空间受到很大制约。中国人寿以行动告诉了大家，要适当把握海外的投资机会。
本期的投资组合还是按兵不动，继续介绍组合内的富达欧洲进取基金。富达投资是美国最具规模的基金公司之一。截至2004年6月底，富达为全世界2000万投资者管理的资产逾1兆美元。富达旗下的基金产品齐全，连一些冷门的市场(如北欧)也有相应的产品。富达欧洲进取基金以进取的方式，选择投资于不同规模，不同行业的欧洲公司股票(包括新兴欧洲国家在内)，以长线投资为目标。
基金经理SanjeevShah于1996年加入富达，英国进取基金自他2002年接手管理以来，回报达84%，跑赢同类基金的57%平均回报。富达在欧洲市场的投资队伍阵容强大，有35名基金经理及56名研究分析员，负责不同行业的分析工作，是欧洲基金组别里最大的分析队伍。作者：陈茂峰 香港御峰
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