9月行情的疑惑

　　回顾大盘今年以来的走势，8月份可以说是一个转折之月，“汇改加股改”的政策驱动促使市场的信心有效恢复，而千点附近“政府资金”入市护盘初战告捷，更令市场对管理层后股改阶段的战略部署充满了期待，但随着股指在1200点附近产生了明显的滞涨现象，使得投资者对9月份的行情又产生了一丝疑惑。

　　当前阶段，股改个股的连续飙升在相当程度上掩盖了市场的不利因素，首先是股改后 的扩容问题，证监会此前曾有表态，股改完成之后的上市公司可以优先安排再融资，因而部分Ｇ类公司具有再融资的冲动；而“新老划断”何时进行，届时市场作何反应具有不确定性；其次是上市公司今年业绩增速有比较明显的下滑。

　　由于政策面的积极导向效应，管理层也明确表示“新老划断”并没有时间表，而市场热点始终不以业绩为轴心展开，因此，上述不利因素被强势个股的上涨行情以及市场的相对乐观氛围所掩盖，没有对市场造成太大的压力。但进入后股改阶段，这些因素将逐步被市场所认知，从而对9月份的市场走势形成影响。本报记者周波