股市后期走势不明 | |||||||||
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http://finance.sina.com.cn 2005年09月06日 05:53 上海证券报网络版 | |||||||||
道指、标准普尔500指数和纳指分别上涨了0.5%、1%和1%,收于10447.37点、1217.60点和2141.07点。 上周公布的经济数据相当不错,可是天灾使良好经济数据的意义大打折扣。此次飓风已演变成一个严重的经济事件,其严重性足以破坏灾区以外的经济。首当其冲的是能源供应,南部地区和墨西哥湾是美国石油生产和炼油重镇,如今遭此重创,会给美国经济带来多大
对股市的利空给债券带来了机会,上周美国两年期国债券创下2002年以来最大的单周涨幅,两年和十年期国债之间的利差也因此扩大了0.28%(正常情况下,后者利率高过前者)。这个具有指标意义的利差值在上周初曾非常接近,使经济学家担心,一旦利率倒置,即两年期国债利率高于十年期,美国经济恐怕会进入衰退。 因为联储会未来几个月的利率政策可能会出现变数,通货膨胀趋势及飓风对经济的冲击仍不确定,加上油价维持高价,近期股市走势较不明朗。好的方面是,自飓风袭击,油价高涨以来,股市就处于震荡盘整,显示市场已经消化了大部分利空消息。 飓风造成的损失是小范围的和暂时的,美国联邦政府正在尽一切力量救助灾区。股票市场投资者的眼光着重于将来和长期走势。如果升息周期提前结束,加上政府增加开支重建灾区,那么几周以后,现在的利空影响就会大大减弱,甚至消失。市场的注意力将再次转向美国整体经济和公司盈利,到目前为止,这两者表现尚好(除非在9月份有大量公司发出盈利预警)。美股上周以上升收盘正是股市的这种前瞻性的反映。 作者:张羽 (来源:上海证券报) |