中小盘H股价值回归(图)

　　在近期恒生指数与国企指数走稳之际，众多中小盘H股快速拉升，部分个股甚至创出历史新高，如哈尔滨动力（1133.HK），其走强原因如下。

　　首先，良好的盈利预期是根本原因。

　　该板块龙头哈尔滨动力2005年中报每股收益0.15元，其订单已排到了2006年，该股4月初从2港元开始启动，至上周五报5.1港元，累计涨幅达155％。

　　其次，从已公布的中报来看，众多大盘H股业绩明显回调，部分资金开始青睐抗周期、稳定成长的一些中小盘H股。

　　第三、该板块的牛市行情可追溯到2001年，当时以成都电缆（1202.HK）、金 蝶国际（8133.HK）、深圳中航（0161.HK）为代表的中小盘H股由于业绩靓丽而受到资金追捧，连续4个月强势上攻，随后再无后续行动，即使在2003-2004年H股大牛市行情中，也表现不佳。因此，近期该板块走强属价值回归与H股行情向纵深方向发展的结果，正所谓“3年不开张，开张吃3年”。

　　当然，该板块个股市值不大，容易被操纵，因此，升至合理区域后应及时止盈。作者：曾轶舒 江南金融研究所