大盘不温不火 题材股轮番表演

　　上周五，上证指数报收于1188.85点，1周内的涨幅为1.45%。深证成指报收于3012.15点，1周内的涨幅为2.01%。两市股指周线均以小阳线报收，上证指数表现强于深证成指，收在5周均线之上，目前上证指数距前高1201点仅一步之遥。市场人士普遍认为，随着股改的继续深入，大盘后市有望挑战前期高点，但操作上仍应以短炒为主。

　　1200点附近“寻宝游戏”升级

　　从7月22日股市开始上涨以来，上证指数累计升幅超过15%，但在8月18日摸高1201点之后，上证指数一直在相对高位震荡，表现不温不火。

　　光大证券滕印认为，自8月18日以来，市场行情已从前期的单边多头市演变为震荡整理市，大盘箱体震荡、个股局部活跃是这一阶段的主要市场特征。世华财讯吴涛认为，后市上涨需要蓝筹股的配合。蓝筹股多为基金重仓持有，出于机构调仓的考虑，一旦上涨就可能出现较大的抛盘，G广控、G宝钢就是明证，但蓝筹股不能走强，股指自然也不会有太大升幅。

　　目前市场已进入到“蓝筹股搭台，题材股唱戏”的阶段。据北京证券统计，在上周涨幅居前的50只

股票中，自然人和非机构重仓持有的ST类股票创记录地达到40只之多，其中有17只ST类股票涨幅在20%以上，而推动这些股票上涨的原动力就来自“重组+股改”。

　　上周二，*ST吉纸表示，苏宁电器董事长张近东的哥哥张桂平拥有的江苏苏宁环球集团有限公司将“操刀”重组公司。有媒体评论，该公司或将成为绩差股股改第一股，为ST类个股全线飙升起到“火上浇油”的作用。从7月底以来，ST类股票指数狂涨了37%。

　　上周，另一条做多主线就是以岁宝热电为“龙头”的交叉持股概念板块。持有民生银行1.5亿股的岁宝热电，以及同是西南药业、桐君阁第一大股东的太极集团，分别以33.44%和30.63%的涨幅列于周涨幅榜前列。仰仗股改带来的巨大股权投资收益，该板块将把股改带来的好处发挥得淋漓尽致。

　　世基投资王利敏认为，上述板块行情实际上是“寻宝游戏”的升级。从对价套利到价值重估，进而上升到优质资产的注入，“寻宝游戏”是越玩越高级，“宝藏的含金量”也越来越高。除股权投资升值外，还有其他题材值得挖掘，例如，上市公司房产、地产和

出租车牌照，以及著名品牌、

商标、垄断经营权和专利权等方面。至于注入优质资产，则寻找的难度可能会加大，而一旦找到，则是“金娃娃”。寻找思路就是“低价、小盘”，股价在净资产附近，没有大量负债、担保的壳资源股票。

　　股改概念应以短线为主

　　为使股改顺利地全面展开，近期政策面暖风频吹。有消息称，近日证监会高层人士在基金座谈会上曾表示，股改的推进必须要有稳定的市场环境，不允许基金卖股票砸盘。在大盘无忧的前提下，后市股改概念必将被深度挖掘。但有市场人士指出，既然是概念就必须以短线思维去操作，注意板块轮动，快进快出，不宜盲目追高。

　　青岛安信认为，股改的预期将暂时封杀大盘的下跌空间，由此引发的热点也将频繁出现和转换。如果说止于8月18日1201点的上涨是股改预期主导的行情的话，那么现在就是全面股改行情，但已不属于主升行情。随着股改的全面展开，对题材的炒作将会一波不如一波，如本周交叉持股概念股崛起之后，ST板块就出现退潮的迹象。

　　天同证券表示，下周市场有冲击1200点的可能，盘中热点仍将不断，适度关注“股改受益”板块的机会。投资者要调整好心态，适当调仓换股。另外，重点关注第三季度预增、预盈的个股，回避预亏、预降的个股，争取在行情中赢得主动权。

　　作者：刘俊 每日经济新闻