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商报讯（记者凌嘉）在日前举行的首都金博会基金经理理财论坛上，多位基金经理与自己的投资人面对面交流，共同探讨了今年第四季度的股市行情和理财要点。
来自湘财荷银基金管理公司的基金经理梁辉在回答投资者关于“第四季度股市能否再创新高”的问题时认为，现在股市的走势与宏观经济的走势是背离的。他认为，国内股市第三季度是上升的，而宏观经济在第三季度却在下降。由于宏观调控的作用和房地产市场的降
温，钢铁、煤炭、电力、原材料等行业增长都在下降，油价高涨对整体经济的影响也是负面的。股市是经济的晴雨表，所以对第四季度的股市行情不能太乐观。但同时梁辉也认为，目前钢铁、石化类上市公司的市盈率处在历史上较低的水平，而且与国际平均市盈率相比也是较低的，所以现在这类蓝筹股大幅下跌的空间也不大，处于上下两难的境地。
嘉实基金管理公司首席理财规划师赵明华却提醒投资者注意“投资周期”。他认为，投资成功的关键是把握宏观经济和产业的周期波动规律，做“波段套利”。他举例说，2003年是投资汽车的基金最赚钱，2004年是投资消费品的最赚钱，2005年是投资医药和垄断资源行业，比如机场、港口等公司最赚钱。这些投资现象的背后都有经济和产业的运行规律。他建议投资者应重点关注股票型基金，因为股权分置改革可能让股票型基金受益不少。同时可根据股票、债券、货币市场的不同运行周期，使资产在三种不同的基金中相互转换，以达到保值增值的目的。
华夏基金的程海泳从统计学的角度看待第四季度的机会与风险。他认为，沪深股市每年至少有一波涨幅在20％左右的行情。从今年7月22日开始的上升行情至今已有近20％的涨幅，后市的上升空间已经不大。股改全面铺开之后的投资机会在于公司的兼并重组，一些接近全流通的公司会掀起收购大战，但是并购题材往往发生在股市低迷的时期，对大盘指数的推动作用也不大。所以第四季度的投资策略应该是逐步地落袋为安。
程海泳的演讲很受基金持有人的欢迎，他们纷纷说“程经理讲话实在，不蒙我们。”通过金博会的基金经理论坛，加强了基金经理与投资者的沟通，也在广大个人投资者之间普及了股票、债券、货币等各种金融工具的理财知识，收到了良好的效果。
Ｊ022
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