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经济时评
个别银行将试验固定利率个人房贷的消息甫出，一向只闻浮动利率个人房贷的人们自然颇为关注。固定利率个人房贷到底将为银行、房贷市场和购房者带来何种影响？顾名思义，固定利率个人房贷在一定期限内利率不随央行调息步伐而变动。实际上，这在欧美甚至我国台湾都颇为盛行，是银行为满足不同财务偏好的购房者提供的多元化个人房贷产品之一。欧美调查更显示，大多数购房者偏好固定利率个人房贷。
目前，在央行政策鼓励下，光大银行和工行上海分行等个别银行开始酝酿试点
固定利率个人房贷。我们应看到，银行这种为国人提供多元化的房贷产品的动机正契合国人日益多元化的财务取向。但我们更应认识到，在目前的市场形势下，固定利率个人房贷对银行而言是一个风险产品，它将全面挑战银行控制风险的能力和手段。其一，如何制定出一个合适的固定利率水平是一个考验智慧的难题，这个问题在眼下预期的加息周期内更加凸现。且不论银行目前缺乏这方面的经验，长期生存在管制利率中的中资银行本身的定价能力亦难与外资银行相提并论。固定利率过高，难以吸引客户；过低，银行将面临亏损。其二，如何转移或者对冲固定利率房贷可能带来的损失或者存贷资金期限错配的风险，更是一个现实问题。美国之所以流行30年期的固定利率个人房贷，前提是其成熟的住房抵押贷款资产证券化相当普遍和成熟。银行通过这一途径将利率倒挂和期限错配的风险转移给投资市场。而眼下，国内首个房贷资产证券化产品——建行个人住房抵押贷款证券化产品尚待相关政策放行。利率互换和利率期权等对冲利率风险的金融衍生工具则处于空白状态。这种现实窘境将令试点银行走入一条险途。其三，一向习惯于浮动利率贷款的购房者是否会选择固定利率房贷还无法预测。
银行如果为了争夺市场和眼球而跟风，显然是非理性行为。我们主张，在商业银行谨慎试验这一新产品的同时，尽快提升自主定价能力。我们更希望有关部门尽早合力出台放行资产证券化产品，建立健全有关金融衍生工具的法律法规，使银行不再冒险前行。
本报经济评论员 谢艳霞
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