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从周三开始，大盘一改此前接连低调调整的态势，连续放量上扬，盘中热点频出，为整个九月行情奠定了良好基础。从操作上看，热点轮转的脉络清晰，这将为行情的进一步发展提供最好的支持。
随着岁宝热电、新希望、东方集团等大量持有其他上市公司非流通股的个股受到市场追捧，“交叉持股”概念成为近日市场的最大亮点，股改“寻宝游戏”进一步升级，股改作
为行情主线的地位进一步确认。不过，这种题材炒作，却摆脱不了投机炒作的嫌疑，这也会影响其延续性，前段时间深沪本地股的炒作以及近日的降温就是例子。但是，盘中热钱流动，保持了市场的活跃，这才是保持市场稳定的一个关键所在。
从本轮被称作“股改行情”的发展轨迹来看，大致围绕着“试点寻宝”、挖掘高对价、绩差股重组以及“交叉持股”等几个热点依次展开，其相应的热点板块分别集中在试点股、上海本地股、中小板、ST股以及现在的“交叉持股”概念个股上。虽然到目前为止，上海本地股、ST股等板块的活跃更多仍只是建立在预期的基础上，但受益于股改无疑是资金追捧上述板块和个股的主要原因。
7月份以来的行情已经使得投资者普遍产生了这样的预期：在股改的大背景下，市场再度大幅向下调整的可能性不大，而且任何较大级别的调整都可能成为介入良机。在上述良好预期的支撑下，场内外资金会不断向纵深挖掘具备相关股改题材的热点品种，后市热点会层出不穷。
展望下一阶段的热点趋向，绩差股重组、高对价预期、含有B股和H股而A股流通股占比较少的板块等都受到了重视，一个轮炒格局还会延续。不过，虽然前期市场对于上述板块已有炒作，但毕竟仍是建立在朦胧的预期上，一旦股改全面铺开，市场会重新根据当时的实际情况进行调整，无论是上海本地股、ST股还是含B股、H股的公司，将会产生分化，这是需要在下一阶段的操作思路上加以注意的。
本轮行情启动以来，有关行情是否具有持续性的争论始终不断。值得注意的一个问题是，股改是可能持续两三年时间的一个过程，其间有关股改的热点挖掘不会结束，甚至每一只个股的股改可能都是一次市场炒作机会，因此可以期待，“寻宝游戏”仍将继续下去，并为市场不断提供足够的热度。技术上看，当前1200点会有一定阻力，但操作更应注重个股炒作机会的挖掘，这才是关键中的关键。
·金谷明·
（Robby／编制）
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