吴孔银：青山纸业 底部放量蓄势待发

　　岁宝热电(资讯 行情 论坛)的一骑绝尘，掀起了一股热炒法人股题材的浪潮，周四依然有五矿发展(资讯 行情 论坛)、陆家嘴等巨量封住涨停，在多数法人股题材个股早已高高在上的背景下，挖掘那些股价绝对值低且仍蛰伏在历史大底上的个股，无疑更具备了强大的爆发力，青山纸业(资讯 行情 论坛)(600103)以其巨额持有永安林业(资讯 行情 论坛)法人股且具备了炙手可热的股改回购题材从而进入到了我们的视野。

　　巨量持股凸现良机

　　该股最具吸引力的是其巨额持有法人股题材，公司共持有永安林业1170万股法人股，为其第三大股东，永安林业的净资产为1.98元/股，其目前的股价则达到3.20元，预计股改后，公司所持的法人股将成为流通股，其增值空间巨大。另一方面，公司自身的净资产则高达2.25元/股，这比其市价还高，随着邯钢启动回购公众股方案，作为具有相似题材的青山纸业，必然会迎来难得的股改良机。

　　3G业务超常规发展

　　随着3G标准的即将出台，公司与华中理工大学共建了光纤网络器件与技术研究开发中心，投巨资于空间广阔的光电子芯片产业，开发高速激光器芯片等产品。与此同时，公司控股的深圳镭波光电公司也以激光器件为主导产品，以

半导体激光器芯片封装技术为基础，开发了光通信用的系列化激光器产品。随着我国3G标准的即将落实，一个需求巨大的高科技市场已经出现，而公司年报也已显示其光电子产品的盈利能力正大幅提高，并且其利润已经超过了1500万元，竟然比整个公司的全部利润还要多，进一步凸显了公司3G业务的超常规发展的态势。面对几千亿的3G巨大

蛋糕，对于已迅速抢占了市场先机的公司其光电子3G业务意味着前景良好。

　　林业资源优势突出

　　在国内包装市场旺盛需求的强劲拉动下，公司的主导产品纸、卡的销售形势也相当强劲，无论是销售量还是价格均在持续提高。与此同时，公司还具备了原材料的资源优势，其投数亿元巨资建设的160万亩原料林基地，预计每年可提供40至50万立方米纸材，这在国际、国内木材、纸材价格均大幅上扬的背景下，进一步凸显了公司的价格资源优势，并使公司的持续盈利能力有望大幅提高。

　　主力吸纳迹象明显

　　二级市场上，该股走势较为独特，在2元净资产附近反复震荡蓄势，底部频频放量，主力悄悄吸纳迹象明显，其仅2元出头的股价与其景气的行业背景及飞速发展的高科技产业严重背离，在回购大门开启之后，具备了目前最炙手可热题材的该股，其股价已处在向上突破的临界点。

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　　作者：联合证券 吴孔银