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上港集箱昨日公布半年报，上半年实现主营业务收入21.9亿元和净利润6.38亿元，比去年同期增长13.31％，每股收益为0.3535元。为了可持续发展，G上港将实施增发。
资料显示，上海港集装箱2004年吞吐量已经达到全球第三位，成为国内集装箱码头业毫无争议的龙头老大。但随着其吞吐量的逐年上升，现有码头吞吐能力基本处于饱和状态，难以满足仍保持较高增长速度的集装箱装卸需求。因此G上港开始实施长江战略和洋山港战略
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对于洋山港战略，公司将斥资35亿元，用来收购外高桥五期工程和投入洋山港一期经营。公司表示，这35亿元将通过增发3.5亿A股来募集。其中20亿用于收购外高桥五期50%股权，15亿用于投资洋山港一期。取得洋山港一期码头的经营权，意味着上港集箱将实现由内河码头向海港码头的跨越，完成直接面向大洋的“关键一跳”。
华夏证券研究所李磊认为，G上港通过增发收购外高桥五期和洋山港一期，将获得未来三年业务量的增长空间，但考虑到公司原有上海集装箱码头收费费率下调和业务量下降，以及洋山港一期收费费率较低，公司2005-2006年利润增长与业务量增长预计并不同步。
长江证券朱远颂认为，除了行业基本面以外，影响G上港投资价值的因素主要是增发新股。从财务数据看，公司的现金流还是比较充裕的，并不需要增发那么多，毕竟增发对公司利润有所摊薄。从项目来看，洋山港一期造价较高，收费标准偏低，盈利能力有待提高。
G上港自上市以来，一直在大股东上海国际港务（集团）有限公司支持下发展。事实上，公司所有集装箱码头均是按建造成本价从大股东处获得的。另外，大股东拟在香港上市，对公司的进一步发展可能造成影响。
作者：刘俊 每日经济新闻
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