陈博士的演讲吸引了全场投资者的目光
本报讯8月28日（上周日），本报举办的权证投资策略报告会正式开讲，受到了读者的普遍欢迎，现场气氛相当火热。当天距离报告会开场还有20分钟时，广发华福证券鼓屏营业部就已热闹非凡了，等到正式开场，200多个座位座无虚席。
长电权证
最迟9月底前上市
当日报告会第一个演讲者是广发华福证券的王立平分析师，他用简洁的语言分析了当前的A股市场，认为股改行情短期内不会结束，后市不排除大盘挑战1300点的可能，因此，投资者要转变熊市思维，积极寻找潜力个股
介入。
其后，广发证券的陈启旭博士才为大家带来精彩的权证投资报告。陈博士表示，第二只权证很可能是长电权证，并且最迟会在9月底前上市。另外，由于陈博士在法国期间就是投资银行的权证投资交易员，因此，他还向投资者介绍了投资权证的一些技巧。
权证报告会
激发学习热情
由于事隔9年后，首只权证产品宝钢权证于上周上市，表现火爆，因此，此次报告会引燃了投资者的学习激情。在会上，许多投资者都在用心做着笔记。另外，由于距离投影屏幕较远，每当陈博士讲到精彩之处时，坐在后排的投资者就纷纷站立起来，认真听讲。
一位中年女性投资者对记者说：“没想到宝钢权证这么火，以前也不懂权证是什么东西，不敢轻易买，你们的这个活动举办得很及时。”而另一个投资者目的性更明确，就是希望从陈启旭博士的讲演中找到投资权证的金钥匙，会后他还一直找陈博士讨教，投资权证究竟需要使用哪个技术指标比较有效。
陈博士答投资者问
问：长电权证、宝钢权证哪个更有投资价值？
答：宝钢权证的行权价和现价很接近，目前这只权证只有时间价值。
长电权证的方案初步确定为：对全体股东每10股无偿派发1.5份欧式认股权证，除发起人股东以外的流通股股东获派的认股权证可以上市流通；在权证行权日，上市流通权证的持有人有权以每份1.8元的价格出售给三峡总公司；权证的行权价格为5.5元/份，存续期为自权证上市之日起18个月。目前长电股价在7.7元左右，与5.5元的行权价相比，长电权证的内在价值达到2.2元。加上时间价值1元多（宝钢权证目前的价值全为时间价值），长电权证的价值在3.2元以上。
到长电权证上市之时，投资者应关注长电股价、行权价以及宝钢权证的市价这三个因素。新权证的上市将可能影响到宝钢权证的定位。
问：正股与权证的关系如何？
答：如果是认购权证的话，正股价格上涨，权证价格也会上涨；而认沽权证则是正股价格下跌，权证价格上涨。目前由于权证数目过少，这一规律体现得还不是很明显，等到权证数目达到20到30只的时候，或者权证市值很高的时候，这一规律才会真正发挥作用。
问：宝钢权证与备兑权证是否是一回事？
答：宝钢权证就是备兑权证。目前国泰君安和国信证券准备发行的备兑权证与现在宝钢权证在发行条款上应该是一模一样的。只是发行人不一样而已，现在的宝钢权证是由宝钢集团发行，而备兑权证的发行人是券商。这两种权证理论上说交易的价格要一致，但在目前市况下，却很难说。
问：宝钢集团回购流通股对权证价格有何影响？
答：有一定支撑作用，但不会助涨。如宝钢正股下跌，权证也会下跌。不过，目前宝钢权证波动的独立性还是比较强。
问：投资权证要看哪几点？
答：关注三点：行权价、到期日和行权比例（目前一般是1∶1，但ETF权证比例为1∶10）。
权证小知识
投资权证的
基本步骤
1.选择标的股票，对其价格走向有明确判断；2.比较权证的具体条款(行权价、到期日），选择适合自己偏好的权证；3.比较权证的发行人；4.比较隐含波动率和溢价率；5.适当考虑流动性和交易量。
投资权证的
注意事项
1.严格控制投资于权证的仓位。2.短线产品看待，需要随时盯盘，充分利用T+0的交易特性；3.重势不重价；4.被套勿补仓，切勿消极等待解套。
权证的内在价值和时间价值
内在价值：假定权证当天就行权所具有的价值。认购权证：内在价值=（正股价格-行权价格）或零；认沽权证：内在价值=（行权价格-正股价格）或零；时间价值：权证的价格减去内在价值。
例子：宝钢权证行权价4.5元，假设G宝钢现价4.6元,权证价格1.6元，则其内在价值为0.1元，时间价值为1.5元。
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