汇改力促利率市场化

　　    本报讯  据新华社消息，中国社会科学院金融研究所所长李扬28日表示，人民币汇率形成机制改革要求利率市场化改革的步伐进一步加快。因为人民币掉期业务的推出必然涉及利率，而利率掉期必然要求一个更为市场化的结构，这是一个联动的过程。

　　    在“金融论坛暨金融E MBA咨询会”上，李扬说，汇率改革对货币政策提出了更高挑战：随着汇率制度的调整，单一依靠货币供应，或单一调控利率等都不能达到货币政策的预定目标。汇率改革后，货币政策的目标 应该完全过渡到控制通货膨胀，但这需要一个过程。在相当长时间内，货币政策要综合使用多种手段，如现金、信贷、货币供应、利率等，以应对汇率制度变化带来的各种风险。

　　    李扬认为，截至2004年底，我国外债规模小于外币资产规模，这种资产配置状况是汇改后风险的主要来源，人民币升值会导致以本币计值的外币净资产缩水。对此，李扬建议，应该加强外债管理，短期外债的总体规模应控制在外汇资金的一定比率之内。此外，尽可能地使外债的分布结构与外币资产分布结构相匹配，并对那些不具有外汇收入来源部门的借取外债的行为加以限制。在加强资本项目管制方面，企业走出去用什么货币、风险如何防范等一系列措施都要跟上。