格林斯潘：美国楼市退烧冲击个人消费

　　住房市场降温会在多大程度上影响美国的消费，目前经济界还存在分歧

　　谭雪莱 每日经济新闻

　　美国联邦储备委员会主席艾伦·格林斯潘27日说，美国当前火爆的房地产市场最终将降温，从而使一些人的家庭财产减少，进而给个人消费带来影响。

　　这是格林斯潘对美国房价高企发表的言辞最为激烈的一次演讲。他警告说长期的经济稳定使人们丧失了对投资风险的意识，美国当前火热的房地产市场“必然会冷却下来”，房地产和股市的突然变化还会给美国经济造成严重影响。

　　在怀俄明州杰克逊谷地举行的美联储研讨会的闭幕讲话上，面对台下近100位美联储官员、经济学家和华尔街投资人士，格林斯潘首先表示对美国未来经济的总体运行形势报以乐观态度。他表示虽然美国目前

房地产市场的发展过盛，对外国债务的依赖也达到了前所未有的程度，但他相信这些都可以通过市场的自发力量矫正过来。

　　格林斯潘称，作为市场调整的一部分，住房交易将从目前的历史最高水平下降，

房价上涨速度会放慢甚至回落，利用住房市场生财的人的个人消费能力也将下降。他说，至于住房市场降温会在多大程度上影响美国的消费，目前经济界还存在分歧。

　　格林斯潘在前一天的讲话中也曾提醒人们，不要认为当前美国住房及其他投资的价值只会上升不会下降，历史已经多次对这种乐观情绪给予打击。

　　其次格林斯潘也承认，美国不断飙升的贸易赤字和创纪录的外国债务确实与高房价有着密切联系。为解决以上两大难题，美联储长时间奉行低利率政策，这是导致美国房地产市场空前火爆的部分原因。

　　格林斯潘为此告诫说，千万不要以为经济会永远这么稳定，也不应当指望这些纸上财富，因为经济条件一旦迅速恶化，这些纸上财富将化为乌有。任何市场投机与盲目炒作行为，从历史经验角度看，都会受到市场规律的严厉惩罚。

　　格林斯潘有关“房价必跌”的预言与最近其他一些盛事危言不谋而合。美国有不少有识之士近来从各自的角度发出警告：不要认为当前美国住房及其他投资的价值只会上升不会下降，历史已经多次对这种乐观情绪给予打击。

　　格林斯潘对继任者能否胜任联储主席职务的疑问表示乐观，相信他们会“继续致力于维护美国金融系统在一个前所未有的全球经济中的领导地位”。

　　此外，格林斯潘还特别指出，目前美国国内的贸易保护主义和财政政策缺乏持久性正在逐步损害美国经济的灵活性，而后者正是美国经济最大力量的所在。经济越有灵活性，在遭遇不可避免和难以预测的动荡时自我调节的能力也就越强，还可以减少对货币政策及其他政策行为的依赖。

　　最明显的例证就是，1987年股市暴跌、上世纪90年代初信贷紧缩、2000年股市泡沫破灭以及2001年“9·11”恐怖袭击等事件发生后，美国经济都能较快恢复。这种灵活性在最近两年也使美国经济较好地承受住了

能源价格飙升的冲击，而未来房地产市场的持续繁荣，以及摆脱对外债前所未有的依赖也只能寄望通过市场力量自发地来调整。

　　告别年会格老为继任者建言

　　美联储每年夏季都会在怀俄明州杰克逊谷地举行专题研讨会。与前几年诸如“重新思考稳定性政策”、“收入不均问题与政策选择”等沉重话题相比，在格林斯潘卸任前的最后一次年度会议上，人们更关注的话题是格林斯潘时代将留予未来何等借鉴。

　　现年79岁、已担任美联储主席18年的格林斯潘将于明年1月底离职，今年会议的主题也因此定为“格林斯潘时代：未来的教训”。在这场具有告别意味的研讨会上，格林斯潘留给继任者以下几条政策建议：

　　当通胀压力增加时，不要试图为减轻未来财政预算的政治压力而压低利率；要懂得抗拒“通胀控制目标”的诱惑，美联储的升降息行动不应只以这一单纯的数字为准绳；希望那些在美国起伏不定的股市、楼市中逐浪淘金的人好运，美联储不可能忽视这些投资者给美国经济施加的影响，但是“要想让央行在很短的时间内设定固定资产价格目标也是一种奢望”。

　　三个最有希望成为格林斯潘继任者的候选人也参加了讨论会，他们是哈佛大学经济教授马丁·费尔德斯坦，哥伦比亚大学商学院院长格兰·哈巴德，以及布什政府经济顾问委员会主席伯纳克。因为他们特殊的身份，与会各界官员也特别关注这三个人的言论。