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易方达月月收益基金经理林海：
“中短期债券基金满足市场需要”
易方达月月收益基金从8月15日发售以来周认购额已达到5亿元，该基金是首批中短期债券基金，此基金与以前的债券型基金有怎样的区别？该基金适合哪些投资者？易方达月月收益基金经理林海对问题作了一一解答。
客户要承担较小净值波动
南方都市报(以下简称“南都”):面对如此多的债券基金和货币基金，易方达设计中短期债券基金是出于何种考虑？
林海:此时推出中短期债券投资基金，确实有
比较特殊的设计背景。其一，前期A股市场持续低迷，市场对低风险理财产品的需求十分强烈；其二，目前货币市场基金热销，具有流动性高、本金安全性好等特点，但平均7日年化收益率水平已回落至2％左右，收益率偏低。随着基金产品的市场细分进一步加深，我们发现，有一部分投资者实际上并不要求资产具有货币市场基金那样高的流动性，同时也能承受较小的净值波动风险，但却希望能够获得超过货币市场基金的收益率。换句话说，在低风险倾向的投资者群体中也存在着对收益稍高于货币市场基金、同时风险程度也稍高于货币市场基金的产品需求。为满足这部分投资者的需求，我们推出了易方达月月收益中短期债券投资基金。
投资策略比货币基金灵活
南都:月月收益基金跟货币基金相比，其投资领域有什么不同，较高的收益如何体现？
林海:该基金的投资范围包括:现金；三年以内(含三年)的银行定期存款、大额存单；剩余期限在三年以内(含三年)的债券；期限在三年以内(含三年)的中央银行票据；期限在一年以内(含一年)的债券回购等等。
由于不投资股票、可转债，投资债券的最大剩余期限也只有三年，所以其风险程度要相对低一点；相比货币市场基金而言，由于所投资的品种剩余期限比货币基金长，投资范围比货币基金广泛，投资策略比货币基金灵活，所以收益会相对高一些。正常情况下，中短债基金的平均收益率预期要比货币基金高出0.5％－0.8％。同时，中短债基金在收益稳定性与流动性方面接近货币市场基金。
南都:货币市场基金作为低风险产品的同时也是低成本的投资品种，在所需费用上，该基金在什么水平？
林海:中短期债券基金在收费方面比较接近货币基金，不向投资者收取申购、认购、赎回费用。在年度管理费用方面，易方达推出的中短期债券基金年费有A级(0.90％)和B级(0.66％)两种，相比之下货币基金年费率一般为0.68％，债券基金年费率在1％左右。
本报记者 王晶晶
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