金融混业：返乡模式何时休

　　交通银行行长张建国近日表示，该行已经向中国保监会递交经营保险业务的申请。交行计划通过旗下在香港经营保险业务的公司———交通银行保险有限公司作为牵头发起人，申请经营内地的保险业务。

　　银行系保险公司即将破茧问世，再次在国内引发关于混业和分业的争论。

　　根据中国目前的法律，金融业不允许混业经营。不过，近几年来在全球金融混业大潮的冲击下，中国金融分业管制也出现放松倾向，金融各业间的交叉经营与合作经营如火如荼。尽管这些活动仍然是在分业经营框架下进行，但早已带有了混业经营特征。换言之，国内金融混业经营事实上已经初露端倪。

　　在探索混业经营的过程中，银行和保险企业堪称“急先锋”。随着中国保险业大门洞开，银行与保险合作不断升级，银行已经不再满足于做“保险代理中介”，单纯地利用银行渠道销售特定险种。银保合作开始逐渐扩大到保险代理、保费代收、存款及资金业务、资金网络结算、发卡业务及客户资源共享等领域的多层次合作模式已经凸显。

　　不过，有专家一针见血地指出，银行和保险公司之间缺乏资本联系，没有产权关系，就不是真正意义上的利益联合体，合作不会长期稳定。银行保险的合作要真正升级，有赖于破除金融分业经营的藩篱，实现资本的融合。

　　为合理规避相关法律的限制，银行保险业资本层面的合作一般有两种模式：

　　或是保险集团收购、持有银行的股份。如平安集团通过其旗下的平安信托投资公司，和香港上海汇丰银行一起收购

福建亚洲银行100%股份，并把银行的名字改成平安银行。

　　或是银行发起成立保险公司。从目前的情况来看，商业银行对于混业经营所表现出的积极性最为高涨，因为其掌握着雄厚的资本以及大规模网络、客户资源。

　　在目前的法律框架内，中国内地的金融机构要达到混业经营的目的，借道海外是最方便的途径。中行筹建汽车金融公司就是通过其设在香港的全资子公司中银集团保险公司作为主要出资人来筹建。几年来，中银国际和中银集团保险公司都曾以外资金融机构的身份“返乡”，绕开中国金融业分业经营的限制，在内地设立合资或独资公司，开展银行、

证券、基金和保险业务。

　　交通银行保险有限公司也是采用这种途径。专家分析，交通银行“出口转内销”进入中国内地保险市场，目的在于推进搭建金融集团公司架构，为中国金融混业经营预热。交通银行一旦如愿以偿绕道进军保险业，也将为中国金融混业经营走出一条新路。

　　包括交通银行保险有限公司在内的种种迹象表明，中国金融业混业经营已经是大势所趋。对于混业经营，我们现在要讨论的，似乎已经不是“做不做”的问题，而是“怎么做”的问题。难道今后但凡混业都得遵循“绕道返乡”模式？

　　从混业到分业再回到混业，世界发达国家金融业经营模式的反复说明混业经营有它的优势；同时，美日英等国在重新选择混业经营时的谨慎态度，又表明混业经营也有其弊端。

　　在深层推进中国银行业改革时，我们总是寄望能有一剂万能的良方。必须承认，混业经营对目前的中国金融业有其必要性和优越性，但其并不能包治百病。

　　无论是混业还是分业，金融机构都应集中精力发展自己的核心业务，培养核心竞争力。尽管多元化经营可能在一定时期内给企业带来丰厚利润，但任何企业的资源是有限的。战线过长，就会使有限的资源和管理达不到各项业务的最佳规模，造成部分业务利润低或亏损。

　　银保混业经营，宜提倡不宜指令，切忌一哄而起。因为，我们的市场经济发展还有待完善，金融机构产权还不够明晰，内控机制和激励机制还不完善，信用体系还没有建立起来。另外，混业不是混乱，在目前混业经营法律规章还很不完善的情况下，我们只能稳步实施，成熟一个推一个。

　　四大银行涉水保险业

　　建行：2000年4月14日，建行与中国人寿保险公司签署全面合作协议，正式开始了与保险业的全面合作进程。2001年底，建行先后与

平安保险公司、中国人民保险公司和太平洋保险公司等多家保险公司开展了银保合作。2004年，建行牵手美国利宝互助保险公司，首次与外资保险公司合作，并且把保险代理业务拓展到中国西部城市。

　　农行：1996年，农行与人保、平保等几家大型保险公司合作开展代理保险业务初涉保险业。2002年底，农行表示有意成立专业保险代理公司。2004年，农行先后与海康人寿、大地保险、法国安盟和天安保险等多家机构签署全面合作协议，把保险代理业务推向新高潮。

　　工行：2001年，工行与美国友邦保险合作推出了牡丹友邦万事达联名卡。2003年5月，工行表示有意参股太平人寿，同年8月21日，工行海外旗舰工银亚洲传出收购比利时富通集团全资子公司华比富通银行，工行有意通过工银亚洲参股太平人寿的意向基本显露，外界进一步肯定工行将接手富通集团“预留”的太平人寿25％的股份。

　　中行：中国银行与保险业的关系最为直接。10多年前，中国银行通过成立海外保险公司成功接轨保险业。中国银行在香港注册的中银集团保险公司成立于1992年7月，主要致力于一般保险业务。

　　目前，中银集团保险公司拥有6家分公司、1家全资附属寿险公司和1家在内地成立的全资附属财险公司，服务网点遍布中国内地和港九新界。中国银行实际上已经拥有了自己的保险公司。

　　《国际金融报》 (2005年08月26日 第十七版)

　　作者：程惠建