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作者： 余凯来源： 深圳智多盈
2005年上半年业绩：净利润15587.27万元，每股收益0.304元，每股净资产3.09元，净资产收益率9.81%，拟不分配、不转增。
点评：双汇发展是从事大农业产业链的农副产品加工企业，也是国内最大的肉类加工
企业，目前已在各省市建立300多家连锁店，其冷鲜肉进入全国数百家大型超市。2005年上半年，国内生猪市场出现价跌量升的趋势，生猪收购价格从年初以来持续走低，但与2004年同期及前年相比，猪价仍处高价位运行。为此，公司适时采取“淡储旺销”措施，既保证鲜冻肉市场需求，又为肉制品销售旺季储备充足的原辅材料。同时，公司积极开发适销对路、盈利能力强的新产品。
报告期内，占公司主营收入41%的高温肉制品毛利同比增长0.5个百分点，占主营收入40%的生鲜冻品毛利率同比下滑1.29个百分点。报告期公司主营业务收入和净利润同比分别增长62.54%和10.45%。主营业务收入增幅大于净利润的原因，主要是集团代销收入增长较快，而去年同期集团代销收入并未合并报表。
目前公司在建的商业连锁项目以及种猪繁育项目，并未达到计划进度和收益。从市场趋势看，受四川猪链球菌事件影响，7、8两月全国各地生猪出栏价格总体呈小幅下降。目前猪链球菌事件已接近尾声，负面影响正逐渐消除。而该股昨天开始出现破位走势，表明机构减仓的意愿较强，所以操作上建议投资者暂时观望。深圳智多盈余凯
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