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宝钢权证的逼空走势没有带动大盘一起走高，反而使各板块调整的力度进一步加大，影响了两市股指的走强。沪市成交量再次回落至100亿元以下，预示大盘短线尚难结束整理。
市场焦点集中在权证
周二宝钢权证略微高开后单边上涨，一路疯涨了44.8％才停止，之后大部分时间里一直在1.75元附近小幅波动，尾市下跌了十多个百分点，共成交了21亿元，换手率超过300％。
从盘口看，宝钢权证有三个较突出的特点:第一，T＋O炒作非常频繁，有相当大的市场资金参与了权证第一股的炒作。第二，全天
没有给投资者提供较好的买进机会，除非是博傻买进。看来，市场游资也不适应进行大幅振荡的炒作。第三，尾市的急跌说明市场对T＋O的风险认识清醒，所以才有最后的亏损杀跌盘。
宝钢权证对两市大盘的影响也更加明确，权证成交量占了沪市成交总量的20％，吸引了大量短线游资的参与。同时，权证价格的疯狂上涨，促使投资者提前回避下跌的风险，由此引发了大量的短线抛盘，大盘一度跌破了技术支撑位1140点。估计宝钢权证的走势短期内仍将对两市股指带来不容忽视的影响。
本地股回调热点缺失
上海本地股已进入了全线调整之中。这一板块之前疯狂炒作，一旦停下来便很难找到买盘，主力再度发力上攻的实力已大打折扣。毕竟，在拉高过程中主力耗费了大量的资金，高位时更有不少获利盘兑现，因此，想在这个位置上重拾升势难上加难。
上周末，市场传闻两市本地股在股改中会有极高的对价比例，但是近几日传闻突然消失，打击了过度炒作的上海本地股的热情。而一旦这一板块没有了上冲能力，市场也就没有了炒作的热点，受其带动的众多三线股全线回落，包括在此期间大幅炒作的题材类股如江铃汽车等。上海本地股及众多三线股是此次大盘反弹中游资介入最多的板块，到目前为止，也只有这一板块还有调动市场资金参与的能力。近期不少个股已调整了不短的时间，但与此前较大的升幅相比，调整仍不充分。
蓝筹股热点切换落空
本钢板材出现涨停，是周二市场最为关注的。在近期的热点切换过程中，蓝筹股被市场寄予厚望。然而大盘连续调整了三个交易日，市场却仍没有出现新的热点。
在此波反弹中，蓝筹股升幅相对有限，周二尾市本钢板材突然放量涨停，传递了一个很明确的信息，即希望投资者能关注业绩相对较好的蓝筹股。但事实上，这种引导没有起到作用，热点未能成功切换。其间，中国石化也想拉升护盘，但跟风盘极少。短线市场的目光除关注宝钢权证外，仍然滞留在三线股中。也许市场增量资金并不充裕，热点无法顺利转移到大盘蓝筹股上。从这点可以推断，在这个位置上，两市股指进一步上升的潜力有限。接下来应该会出现个股炒作行情，一些有题材的个股以及低价股走势可能强过大盘。
G股炒作急速降温
周二有三只股改后的股票复牌，三只股票均跌破除权参考价，是近期股改股复牌后平均升幅最低的。G类股票实际上出现了一个怪现象，早前清华同方以10送10的对价方案未被通过，如今送两三股的股票都能通过，而且是高票通过，这令市场感到迷惑。第二批试点实施股改已接近尾声，市场已没有太多可以炒作的准G类股票了，投资者对这类股票也渐渐失去了热情。周二尽管有几只G类股票处在涨幅前列，但其拉升的板块效应远不如前，而且交易量也越来越小，预示这一板块后市走势不容乐观。
总的来看，宝钢权证依然是市场短线关注的焦点，而三线股全线回调，G板块炒作降温，令股指加大了回调的力度。市场企图将热点转移到蓝筹板块上，却因为增量资金不足而受阻。因此，短线市场难免继续振荡整理。
招商证券 常锦
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