投资者热线为何股指会“失真”

　　招商证券深圳振华路营业部股民张先生：现在，常常有人说股指没有反映股改行情的实际收益情况，这究竟是怎么回事？

　　徐辉：股谚说，炒股先得看大盘。近年来，沪综指已明显不能准确反映市场的实际运行水平。以前，由于新股上市首日涨幅不计入股指，导致股指出现虚高现象。如沪综指在1000点时，实际水平已到700点附近。不过，现在新股暂停发行，股指却出现了虚低现象。

　　在股改期间，大盘实际的收益率，会超过大盘的涨幅，其原因就在于股改股票当日波动不计入指数。目前股改股在复牌，平均涨幅高达15％以上。也就是说，如果在股改结束后，沪综指收在1200点，那么，大盘实际点位应在1380点左右。投资者如果以沪综指为参照对象进行投资操作，应当考虑到股指失真因素。

　　作者:徐辉 编辑: