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Ｎ兴业证券叶信才
本周市场经过周四急跌之后到底何去何从？我们认为下周还可谨慎乐观。本轮行情是股改的行情，股改的核心将贯穿行情始终。我们认为有一板块仍有待于挖掘。这就是破净板块。
截至周五，深沪两市共有破净公司190只。对于一些破净公司进行股改是一件很尴尬的事。对于破净公司而言，二级市场股价已跌破净资产还要再送股，倒不如不进行股改。特别是对于国资背景的上市公司，甚至有可能担上国有资产保值增值的责任不当的罪名。但在股改的大背景下，上市公司进行股改是不可避免的事。因此，如何使股价重上净资产是大股东的一个重要任务。农产品的创新股改方案给了市场一个很好启示。因此，我们认为发展前景没有大问题的破净公司有可能成为市场热点之一。根据此种思路，我们按照市净率低于1、2005第一季每股收益大于0、非流通股本比例大于60%的标准进行选股，深沪两市合计有51只。除钢铁类公司外（钢铁类公司破净已成为一种常态），我们认为有如下的股票可以关注：
1.低价的破净公司。低价是投机资金永远炒作的题材，益鑫泰、海南高带、新乡化纤在这方面都有一定的优势。
2.非流通股占比高比例的公司。非流通股所占股份比例在60%以上的公司在对价上具有送股的资本，可以称作为对价安全。非流通股占比高比例的公司有长丰汽车、皖能电力、中水渔业等。
同时，要注意回避那些资产水分较多、经营业绩日趋下滑的公司。
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