暴涨暴跌投机疯狂

　　1992年6月，沪市首先推出了我国证券市场的第一个权证———大飞乐

股票的配股权证。同年10月30日，宝安公司在深市发行了中长期认股权证———宝安权证，该权证的期限为l年，行权价为20元，每1份权证可认购1股，发行量2640万张。

　　据新疆证券研究所的钟精腾介绍，宝安权证上市后，其实际价格几乎一直在其理论价格之上运行，并大幅度偏离理论价格。该权证以4元开盘，最高曾炒到23.6元，最后该权证跌 至2.35元摘牌。权证暴涨暴跌，使得权证失去了认股意义，成了纯粹的投机工具。

　　万国测评董事长张长虹在接受《中国证券报》记者采访时指出，1994年9月发行的6家中期权证曾在市场上掀起滔天巨浪，炒作极其疯狂，单日上涨50％以上的情况屡屡出现。尤其是在1995年11月，受延长权证交易时间影响，轻工A权复牌后，由停牌前的1.45元冲高至5.24元，虽然此后回落至4.6元，但当日涨幅也达到了217％。随着1996年7月几只权证的摘牌，权证在沪深证券市场消失。记者毛晋楠