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监管办法及税务处理规则何时出台还是未知数
北京消息央行日前在其《2004中国房地产金融报告》中预计首批住房抵押贷款支持证券(MBS)将于2005年第三季度发行上市，但一位知情人士透露，从目前来看，三季度推出首批资产支持证券仍有比较大的困难。即使能够推出，估计也要到三季度末，也就是9月底。
这位人士透露，在市场方面，经过几个月的努力，央行在全国银行间同业拆借中心和中央国债登记结算公司的配合下，已经制订了相关的制度，并对电子信息系统进行了新的开发和调整，目前基本上达到适应资产支持证券的发行、交易和登记结算的需要。目前主要的问题在于银监会负责制定的资产证券化监管办法以及国家税务总局所负责的税务处理规则没有正式出台。
据这位人士介绍，涉及到机构准入、审批程序、资本充足率等内容的监管办法已经两次在内部征集了意见稿，但何时出台目前还是个未知数。同时，由于该办法没有出台，相关试点单位也就没有办法准备相应审批材料，上报央行和银监会。
税务总局负责制定的税务处理规则由于交易环节众多而显得复杂，因此制订难度也很大，尤其是如何避免重复征税方面。由于相关征税细则不明朗，因此试点单位没有办法对证券化后的债券进行定价，目前都只能按照自己预估的税率和税则进行测算。
作者：记者 高山
（来源：上海证券报）
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