升息风头胜通胀 美元稳中有升(图)

　　美元周三亚洲市场克服了隔夜弱势，美元指数一举收复了10日均线87.59。

　　尽管隔夜CPI数据不理想，剔除

油价影响后的核心指数低于预期，但周三晚些时候还将公布生产物价指数，所以非美币种未能进一步打压美元汇价。

　　市场预计7月份美国的生产物价指数月率将增长0.5%，而上月数据为持平。

　　如果7月核心物价指数环比增长率大于预期，那么美元必定获得推升。若未来美联储持续升息步伐没有停止的迹象，美元就会得到支持。

　　上周初，市场普遍认为，美国长短期

国债收益率已经趋于一致，并很有可能出现短期国债收益率高于长期国债的“倒挂”现象，从经验来看这是美国经济衰退的显著标志，这也曾被格林斯潘称为“难解之谜”。

　　可能现在格老及他的接班人也意识到，美国目前的经济运行状态较乐观，虽然油价冲向70美元会导致通胀上升，而美联储持续的升息只是抬高了短期收益率，未能拉升长期的国债收益率，但那么多美元重新

投资到美国资本市场上，压低了美债收益率，美国经济成长动力依旧。

　　于是，为了控制通货膨胀，美联储可能还会在3.5%~5%的利率区间内稳步升息。

　　从技术面上看，美元指数若收于87.73上方，美元将站稳10日均线，并突破前期头肩顶颈线平台位置，下一目标即20日均线88.40位置，这也是美元7月初下跌幅度的38.3%的回档位，预计该位阻力较大，在缺乏基本面指引的情况下，美元将稳中有升。

　　欧元自上周五被“反扑”后一直没能恢复元气，鉴于1.23整数水平欧元买盘依然活跃，欧元将围绕该位反复震荡，更强阻力在1.22整数关口，在此附近多条趋势线交叠，短期应当不会受到测试。作者：胡昊 中国建设银行上海市分行