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尽管有关资产证券化的法规仍在制订，但国开行、建行两家试点机构均已积极备好草案，就待法规放行，便可出手。记者昨日获悉，根据建行目前的设计草案，其MBS(住房抵押贷款证券化产品)将分为两级，建行将自行出资9000万元购买次级证券，为优先级证券投资人先收到还款提供保障。
接近建设银行MBS设计的人士称，目前建设银行MBS已经初步确定了发行草案。该人
士透露，建行计划首笔推出30亿元的个人住房抵押贷款资产包，并将该资产包分为3只优先级证券和1只次级证券，优先级证券期限分别为3年、5年和10年，总额29.1亿元，次级证券期限20年，总额0.9亿元。
据了解，建行将自行购买9000万元的次级证券，并保证优先级证券投资人先收到还款，而损失将首先由次级证券承担。此类设计的目的在于降低投资者的风险，增强产品的吸引力，这种设计在此前发行的一些信托产品以及券商委托理财产品中也经常用到。
此前媒体报道称，建行将选择上海、江苏、福建三家分行作为试点，从三家分行中挑选合格的住房抵押贷款放入资产池。一位股份制银行债券部人士称，个人住房抵押贷款按月还款，给MBS确保了良好的流动性；另一方面，目前我国个人住房贷款资质尚好，降低了MBS的风险。根据央行日前发布的数据，截至今年一季度，建设银行个人购房贷款不良贷款率为1.2%。
今年3月，人民银行发布公告，称已选定国开行作ABS(信贷资产证券化)试点，建设银行则被选为MBS试点企业，至此，在我国讨论多年的资产证券化拉开帷幕。此后，相关监管机构先后就资产支持证券的财务问题、信息披露问题以及登记与托管问题等出台了相关法规。
国开行一位人士透露，目前欠缺的法规是一项专门的税收规定，此外，就是银监会正在制定的资产支持证券的有关法规，一旦这两项法规出台，两家机构的资产支持证券产品的正式亮相便为期不远。“我们仍希望下个月可以正式推出相关产品。”该人士称。
作者：早报记者 庹晓骅
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