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随着第二批试点公司股改工作的进入尾声以及股改工作的全面推进，如何对绩差公司进行股改，成了摆在市场面前的一个现实问题。对此，有人提出股改新政，将ST等绩差公司的股改须与重组相结合，实在无法进行股改的，不排除要求其退市的可能。
把绩差公司的股改与重组结合起来，这确实是一件有利于证券市场健康发展的善举，值得在绩差公司的股改过程中全面推行。不过，允许一部分绩差公司沦为仙股，接受自然淘
汰，甚至对那些无法进行股改的公司进行退市处理，这种做法显然是不利于保护广大公众投资者特别是中小投资者的合法权益的。
那么，如何解决这些绩差公司的股改以及生存与发展问题，切实保护广大中小投资者的合法权益呢？本着把股改与重组结合起来、提高绩差公司资产质量的原则，笔者以为采取换股上市的办法是解决这类绩差公司股改及生存与发展问题的有效途径。鉴于当前证券市场之外有大量的新公司等待着发行上市且目前新股发行又处于停顿状态的事实，在对绩差公司进行股改时，不妨考虑把这些等待上市的新公司引入到股市里来，就像当年的中关村置换琼民源一样，用那些拟上市的新公司来取代这些绩差公司，然后进行股改，并且允许新公司在完成股改后率先进行再融资，以作为对这些公司上市时未进行融资的一种补偿。
作者：皮海洲
（来源：上海证券报）
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