G长电今日再战江湖 市场预期短期将上涨

   业内人士估计该股出现填权走势的可能性很大

　　本报记者 王轲真

　　今日长江电力(资讯 行情 论坛)复牌，同时晋身G股行列。市场预期G长电(资讯 行情 论坛)短期内涨幅有望超过10％。

　　上周五宝钢股份(资讯 行情 论坛)股改方案获得高票通过。现场表决赞成票高达99.957％，尽管网络投票赞成率稍低，但总投票中宝钢股份股改方案仍以90％以上的高票率通过。继长江电力后，宝钢股份股改获得高票通过，显示出投资者对股改方案的赞同态度成为趋势。而对今日长江电力复牌后的表现，对G股板块乃至整个市场的影响自然不可小看。

　　50ETF套利遭拒藏玄机

　　日前，某投资ETF(资讯 行情 论坛)交易型开放式指数基金）的券商资产管理部人士透露，利用长电和宝钢停牌而大盘上涨的机会，他们原打算在两个市场对ETF进行套利操作。但由于参与券商拒绝按照长电停牌前的价格作出赎回安排，因此以ETF套利长电的想法并未实现。但从参与商的态度看，长电复牌后大幅上涨毫无疑问。

　　据介绍，由于7月下旬长电和宝钢等指标股纷纷停牌，进行股改方案的调整与表决，上证50(资讯 行情 论坛)ETF因此缺少了两大权重股。在从7月下旬开始的连续3周大盘上涨中，上证50ETF累计涨幅在10％左右。毫无疑问的是，从停牌股票复牌后补涨的角度分析，长电和宝钢将获得接近50ETF的涨幅。ETF为机构投资者提供了难得的套利机会。由于长电和宝钢停牌，机构投资者可以在二级市场买入ETF，之后向参与商赎回一篮子股票，卖出未停牌的股票，篮子中只剩下长电和宝钢。循环往复的操作后，机构投资者手中将留下庞大的长电和宝钢股份。由于上述两只股票合计占ETF近20％的权重，按照ETF近80亿元计算，其中近15亿元为长电和宝钢两只股票。机构投资者在两个市场的循环操作，将在极短时间内获得庞大的长电筹码。

　　不过，本想如此操作的机构投资者却遭到了参与券商的婉拒。据介绍，参与券商不同意在赎回50ETF一篮子股票时将长电按照停牌前的价格赎回，而要求溢价10％，并承诺如果长电复牌后涨幅低于10％，参与券商将向赎回的机构投资者补偿差价损失。国信证券的李文辉表示，机构投资者看好长电股改前景，因此对复牌后的走势相当积极。如果参与券商提出10％溢价的要求，那么至少说明他们认为长电复牌后的涨幅不应低于10％。

　　新G股受热捧

　　从第一批股改股票变更为G股起，投资者对股改的态度也发生了巨大变化。特别是最近3周来，在G股板块逐渐成为市场领涨的火车头后，投票赞成股改逐渐成为趋势。在管理层和相关方面出利好、推动资金加速入市等因素影响下，特别是长江电力和宝钢相继以高票通过股改方案后，原本担忧股改陷入僵局的预期正向积极方面转化。而包括长电和宝钢在内的大型国有企业几次修改对价方案，表明了管理层正积极推动具有代表性的公司顺利度过股改关。

　　对于长电来说，尽管由于该公司首次咨询股改方案时有些意见，但在包括国资委在内的管理部门的督促下，公司对股改的态度转变很快，获得了基金的好评。海富通基金经理张炜认为，抛开股改的因素，长电的投资价值基本保持在市场价格附近波动。支付对价后，估值受对价支持，二级市场股价应该获得稳定提升。对于机构投资者来说，目前很难找到第二家像长电这样的公司。

　　长电会否一步到位

　　对于长电今日复牌出现上涨，基本在市场人士中间形成共识。但由于长电扮演的定盘针作用，如果长电复牌首日上涨超过预期，那么在计入指数的第二天，大盘可能因为长电的一步到位而受到影响。持有长江电力的流通股东每10股可拿到1.67股股份，获派现5.88元（含税）及1.5份认股权证。世纪证券的万文宇认为，长电停牌前的上涨初步反映了含权预期，复牌后应该表现出随同大盘补涨的要求。但在获得的送股上市后，这部分增量股份可能对冲预期的上涨幅度。今天长电涨幅应该在5％左右。

　　上周五，深沪两市在地产股暴跌带动下进行回调。有市场人士认为，由于上一交易日尾盘抛压仍不小，预计今日早盘可能惯性下跌，直接影响长电的早盘表现。因此估计长电首日一步到位的可能性不大。对于G股来说，刚刚形成的填权走势有待长电和宝钢巩固。在长电上市后，宝钢随后复牌也需要其他指标股的支持。

　　作者:记者王轲真 编辑: