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在宏观调控已经取得预期效果的前提下，人民币升值对房地产市场的影响趋小。
首先，房地产市场在宏观政策的调控下，国内投机性需求严重萎缩。市场成交量连续几个月低水平运行，房价下跌的趋势也已经比较明朗。同时，房地产投资成本升高，投资风险也大幅增加。在房地产市场收益与风险不成比例的情况下，冲着人民币升值而来的海外“热钱”，将减少投资房产的规模，因此，海外热钱不仅难以影响房产市场的总体走势，也不
足以扭转目前房价下跌的趋势。
其次，从目前的升值幅度看，海外“热钱”进入房地产市场套利的难度趋大。原来的“热钱”、“快钱”也将逐步变成“冷钱”、“长钱”。客观上，海外资金参与了夯实我国房地产基础的工作。
人民币本次小幅升值后，海外“热钱”对房地产整体市场的影响并不会太大，很多人预期“房价上涨后再套利回落”的可能性也很小。
就升值对不同物业形态的影响而言，住宅市场相对影响甚微，商办市场则可能从中获益。
本次房地产宏观调控，很大程度是为社会大众提供安居场所，解决社会大众，尤其是中低收入阶层的居住问题。以海外资金为主的短期投资者显然不会再度贸然出手炒作。可以预期，在2年～3年内，住宅类房地产市场将难现前两年的“盛世景象”。相比之下，商业和办公楼物业则不在宏观调控范畴内，仍有发展机遇。由于商业的发展依赖于市场需求，办公楼物业的发展，依赖于经济的进步，在目前市场需求仍存，经济持续向好的环境下，这两类物业的发展空间依然较大。
作者：丁祖昱 易居（中国）研发中心
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