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本轮大涨并非“价值发现”行情；警惕油价泡沫破灭
金谷明
最近三周的行情，如果要找最近的上一波类似的行情，那就只有2003年11月到2004年4月的那一次，至今时间上隔了一年三个月。如今，这一波行情已经被打上了“政治行情”的
标签，1000点不再是“政策底”的层次，已经上升为“政治底”。于是，有人断言，1000点可能今生难再见到了。正值行情之中，这种判断像模像样。
还真没有经历过“政治行情”。股市是一个市场经济的场所，对财经政策有反映、对政治事件也会有反映；从另一个角度看也实在可以说是整个社会经济政治生活的反应场。所以我理解，如果说这一波行情是“政治行情”的话，那么也只能说股改已经不再是单纯的证券市场事件，而是演变成为一件“政治事件”，从而反映到股市上来了。否则，如果理解成“为了某种政治需要而让股市人为涨起来”的话，则就是一件违背市场规律的事情，最终是要受到市场规律的“惩罚”的———1000点还会不会再见真很难说。
从盘面看，G股的复牌依然上演着部分“填权”的好戏，但却没有进一步的升势出现，呈现出一步到位的现象。盘面上最活跃的股票还是跟下一批股改预期有关的个股。上海本地股因为上海有一年内争取完成股改的说法，而得到一而再再而三的热炒；深市的中小板市场也是如此，但力度比上海本地股差。到周末，连深圳本地股也学着上海的样炒起来了。另外，由于有H股、B股也可能得到对价的消息，相关带H股B股的个股也纷纷活跃……照此炒法，应该把原来所谓的“含权”空间也炒完了吧？
我们在1000点附近说市场有百分之二三十的含权，当大盘已经来到1200点附近的时候，这种空间是否已经实现得差不多？我是相信这一点的，尤其是一旦股指上升至1300点附近时。本轮行情被冠以“政治行情”的标签，而不是一种“价值发现行情”，似乎便只能这样去理解。
这一波行情真正的起点在7月22日，在人民币升值的第二天，很容易让人理解为是人民币的升值引发的“牛市”。至周四，美元对人民币汇率已经直逼8.10，创出汇改以来最低点。也就是说汇改以来人民币还是一直呈现升值态势。这更增加了本轮行情“本币升值行情”的色彩。而实际上，从有关传媒的报道看，7月22日中央的一个股改座谈会所传达出来的“政治底”说法，才是本轮行情最根本的动力和信心所在。
可以这么说，本轮行情“有恃无恐”，于是才有步步“逼空”。而股市“政治底”说法的出现，是不是也有为汇改保驾护航的意思，则见仁见智，我是觉得有一箭双雕之功的。
纽约商品交易所原油期货在8月11日美国早盘交易中再创新高，基准9月份原油期货合约已经一度升至每桶66美元，超过了前一交易日创下的65美元的高点。的确，原油期货就好像一只“庄股”，已经有分析指出，油价泡沫的破灭可能就在眼前；而由于美元升息、油价高企的时滞影响，预计未来世界经济增长将会大幅度下降。我觉得应当警惕这种泡沫破灭及其影响，感觉上它不可能不对我国股市带来深刻影响，包括本轮行情。
如果要总结，可以这样说，本轮行情并未因为周五的振荡而结束，但下周振荡会加大。19日前后是个时间关口，高位振荡的日子即将来临。
（夏天／编制）
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