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见习记者刘文元北京报道“郑商所推出了组合交易指令，这样进行套利交易就方便多了，希望期货公司的交易终端能尽快升级，以便我们能尽快使用这个指令″，正在金融街某期货公司交易大厅进行期货交易的投资者王先生兴奋的对记者说。
王先生所说的跨期套利组合期货交易指令，是郑州商品交易所今年推出的一个新的交易指令。在新推出的第四期计算机交易系统中，增加了跨期套利交易指令。跨期套利交易指
令指可以通过组合交易指令交易方式进行交易，即买近卖远或卖近买远进行跨期套利交易时，不需报两个月份的价格，只需报两个月份的价差，四期交易系统会自动根据价差优先、时间优先和远近月份同时成交的原则撮合成交。新的交易指令还可以对套利头寸进行直接确认。
据了解，跨期套利，是目前国际上非常流行的一种期货交易方式，指同一非经纪会员或投资者以赚取差价为目的，在同一期货品种的不同合约月份建立数量相等、方向相反的交易部位并以对冲或交割方式结束交易的一种操作方式。
大陆期货北京营业部的刘松涛经理告诉记者，按我国现有的期货法规规定，只能做当天有效的限价定单交易，投资者在没有套利交易指令的情况下，要在第一时间近乎同时进行两笔交易的操作，非常困难，往往会失去稍纵即逝的机会。
一直参与四期交易系统建设的郑商所计算机工程部王莹经理评价说：“随着组合交易指令的推出，中国期货市场才出现真正意义的套利交易。”她告诉记者：“目前这个指令还仅限于场内的交易员使用，期货公司的普通投资者还不能直接使用这个指令，这主要是期货公司的交易软件供应商还没有提供相应的升级服务。不过据我了解，目前各家软件供应商正在加紧进行系统的升级，很快场外的投资者就能够直接使用这个指令了。″
据王莹介绍，四期交易系统的设计具有很大的前瞻性，不仅支持国际通行的各种定单指令，而且支持商品期货的期权交易和做市商机制。
8月5日，郑州商品交易所公布了“部分细则及管理办法的修改内容”，重点修改的细则和办法有3个，即《跨期套利管理办法》、《权利凭证质押保证金业务管理办法》和《结算细则》，新修订的规则将于2005年9月1日起正式实施。
修改后的《跨期套利管理办法》增加了跨期套利组合交易指令表述，且对交割月前一个月、交割月跨期套利实行限仓。在管理方式方面，办法规定，跨期套利交易一般月份不限仓；交割月及交割月前一个月，跨期套利持仓与投机持仓之和不超过当月投机限仓数量的三倍。而在这两个月不超过上述规定，跨期套利持仓就不需要审批，投资者可直接通过交易终端确认或组合指令建仓即可，超过上述规定的，则须提前报交易所审批。
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