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央行给人民币汇改配套的有力措施开始出台。昨日，中国人民银行在其官方网站上宣布，放开外汇远期交易业务，并启动人民币与外币的掉期业务。经济学家认为，这是与汇率制度改革配套的相关措施，将给企业带来更多避险工具，并使人民币汇率的形成机制更为市场化。
昨日，人民银行在其官方网站上发布了《关于扩大外汇指定银行对客户远期结售汇
业务和开办人民币与外币掉期业务有关问题的通知》（以下简称《通知》），使业界讨论已久的人民币对外币间远期和掉期交易终于浮出水面。
《通知》表示，将扩大人民币对外币远期业务的银行主体，此前，只有4家国有银行和3家股份制银行获准开办此项业务。业务放开之后，拥有结售汇业务资格以及衍生产品交易资格的金融机构，都可以通过备案的方式获得市场准入，其中包括外资银行。
此外，远期交易的范围也在目前的贸易、服务、收益三大类经常项目交易基础上，放开至包括经常转移在内的全部经常项目交易，另外增加部分资本与金融项目交易；交易期限的限制也放开至由银行自行确定交易期限和展期次数；银行还可以自己对客户报价，增强市场价格的发现能力。
《通知》还允许银行对客户办理不涉及利率互换的人民币与外币掉期业务。掉期业务的定价方式、交易期限结构等管理规定与远期结售汇业务一致。在交易范围方面，除远期结售汇业务规定的各项交易外，还根据掉期业务的特殊性，适当增加了部分交易范围。
央行在7月21日晚间“出其不意”地宣布汇率制度的改革。在此之前，人民币对外币的远期与掉期交易就已经列入央行的研究视野之内。
摩根大通中国研究部主管龚方雄认为，远期以及掉期交易是配合汇率改革“及时而必要”的一步，它为央行管理汇率提供了一个更为有效的手段。他表示，这将使得人民币汇率的形成更为市场化，因为市场的预期心理将被反映出来，而央行也可以通过干预远期市场来影响汇率，这种效果比以往央行通过现汇市场干预要好得多。此项改革的另外一个重要意义在于，远期以及掉期交易的推出，给企业提供了更多屏蔽汇率风险的工具。在人民币汇率改革之后，人民币兑美元汇率从固定变成浮动，这使得银行、企业面临更多的市场风险。
龚方雄表示，远期交易和掉期交易是浮动汇率制度下必要的对冲风险的工具，它让国内的机构在人民币升值前，有手段来冲销汇率的风险。
名词解释
远期结售汇业务
指外汇指定银行与境内机构签订远期合同，约定将来办理结汇或售汇的外汇币种、金额、汇率和日期，到期时按照合同约定办理结汇或售汇业务。例如，某进口企业预计3个月后将向国外进口商支付一笔美元货款，为锁定财务成本，该企业可以与银行提前签订远期售汇合同。这样，3个月后无论当时人民币对美元的汇率如何变动，该企业都可以按照事先约定的汇率用人民币从银行购买美元货款，降低了汇率风险。
人民币与外币掉期业务
在人民币与外币掉期业务中，境内机构与银行有一前一后不同日期、两次方向相反的本外币交易。在前一次交易中，境内机构用外汇按照约定汇率从银行换入人民币，在后一次交易中，该机构再用人民币按照约定汇率从银行换回外汇；上述交易也可以相反办理。例如，某出口企业收到国外进口商支付的出口货款500万美元，该企业需将货款结汇成人民币用于国内支出，但同时该企业需进口原材料并将于3个月后支付500万美元的货款。此时，该企业就可以与银行办理一笔即期对3个月远期的人民币与外币掉期业务：即期卖出500万美元，取得相应的人民币，3个月远期以人民币买入500万美元。通过上述交易，该企业可以轧平其中的资金缺口，达到规避风险的目的。
作者：早报记者 庹晓骅 实习生 陈茜
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