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8月8日，交易所债市没能延续上周五的反弹，再次出现回落整理。
当日早盘，上证国债指数以107.36点基本平开，便出现快速回落，并一度探低至106.92点，最大跌幅达到0.41％。随后国债指数快速回稳到107点以上，但仍没有能够突破弱势格局，尾市收于107.21点，跌幅为0.11％。同时，成交量16亿元，较上周五略有减少。
从各现券看，长债继续领跌，短期券相对较为抗跌，但这种特征已经不如前几个交易日明显。在跌幅居前的各券中，05国债(4)表现较为怪异，其最大跌幅达到6.93％，在100.60元的成交量达到1340手，但随后被快速拉至106元以上，最终仍下跌1.21元，跌幅达到1.12％，居跌幅首位。
相对于国债市场，企业债表现相对较强。但无论是国债市场，还是企业债市场，都处于整理状态。
海通证券91D短期融资券收益率为1.8941％，与前期发行招商91D短期融资券收益率一样，达到了招标区间的上限，高于同期二级市场同期债券的收益率，这也是企业债市场强于国债市场的主要原因。
后期，财政部还将发行记账式（八期）国债，国开行继续发行短期贴现券，浦发银行则发行首只商业银行金融债券。这些债券的发行收益率水平，将对二级市场形成一定的影响，如果发行收益率较低，将有望促进二级市场再度走强，否则可能会对债市雪上加霜。
股市的走强对债市的影响有望进一步显现。由于债券是具有严格的风险与收益率关系的投资品种，必须经过一轮相当幅度的下跌，来恢复其作为低风险投资品种的本来面目。
《国际金融报》 (2005年08月09日 第七版)
作者：本报特约作者 骛远 发自上海
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