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当市场行情日渐企稳的时候，几只证券公司集合资产管理计划的净值也表现出与基金匹敌的业绩表现，同时在信息披露、客户服务等其他方面，它们也正试图和基金比肩同行。这是否昭示着集合资产管理计划正在走向新理财时代？
迄今为止，7只集合资产管理计划净值几乎全部都在面值之上。其中尤其以非限定型集合资产管理计划的表现为佳，绝大部分计划的净值都在1.02元以上。拿上周可获取的最新净
值数据来看，有3只非限定型集合资产管理计划--光大阳光理财、招商基金宝和东方证券的东方红1号的净值分别达到1.0219元、1.0251元和1.030元。
与同期成立的偏股型基金相比，非限定型集合资产管理计划明显表现出了相当的抗衡力，甚至好于部分同期成立的偏股型基金。
短短时间就取得如此的成绩，并不是因为集合资产管理计划本身有什么独门武器，而是证券公司规范资产管理业务已经初见成效。在走出了原来的保本保底、甚至重仓某一只或几只股票的怪圈后，现在不少券商的资产管理部已经全面推行投资管理、风险控制两条线，集合资产管理计划投资运作的规范性和科学性实际上和基金的运作已经基本上一样了。
据了解，负责东方红1号运作的东方证券受托资产管理总部，就设置了投资决策小组和风险控制小组，在此框架下，每个资产管理账户都是通过研究策划部提供研究支持，形成股票池，投资部在股票池中配置资产，形成最终的投资决策。同时，另一条线上，风险管理部随时监控每个资产管理账户的运作情况，不允许出现违反合约条款或风险过度集中的投资操作。在这种科学规范的操作流程下，券商原有的丰富理财经验得以充分发挥。据介绍，该部门管理的一个社保类的专户理财账户从5月份运作以来的净值已经达到1.067元，得到了客户的信赖。
当然，集合资产管理计划的另一大特点就是灵活性。据东方证券资产管理总部相关人士向记者介绍，出于对投资者利益的考虑，他们对所管理的每个账户都设立了独立的股票池和投资经理，实行不同的投资风格，这也体现出集合资产管理计划为客户量身定做这一特点。
比如，东方红1号的主要认购群体是个人投资者，并且由于该计划有一定的封闭期，因此对该账户的主要投资思路就是保持净值稳健增长，据了解，其资产只把大约50%-60%配置在风险类资产上，剩余的资产基本保持在低风险的稳健资产上。而对于其他一些专户资产管理账户，则根据客户不同的风险、收益偏好，确定不同的投资策略。
由于公募基金在信息披露和客户服务上已经取得投资者的认可，现在集合资产管理也正在努力在此方面向基金靠近。
尽管目前集合资产管理计划还不能在报纸等大众媒体上发布公告等信息，但是7只集合资产管理计划都在自有的网站上定期公布账户净值，为客户提供季度资产管理报告和投资策略报告。像东方证券还特意为东方红1号开通了客户服务系统，据介绍，该客户服务系统是建立在经纪业务平台上，使得客户有任何疑问都可以和账户管理人员随时保持沟通。
并且，证券公司在资产管理上还在不断探索新的客户服务和信息透明化的做法。据了解，东方证券受托资产管理部还准备为东方红1号的投资人开展投资者之家的论坛，定期举办投资沙龙等活动。
上述种种做法，只是集合资产管理计划的自我探索，无论集合资产管理计划终极定位如何，目前它无疑已经成为了基金的实力派对手，正在一步步迈向新理财时代。
作者：记者 曹翊君
（来源：上海证券报）
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