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7月以来，一度被市场遗忘的封闭基金走出了一波强势行情，本报推荐的基金裕元涨势如虹，全月大涨12.47%，位列7月涨幅龙虎榜冠军。不过，近期大盘回暖，封闭基金的涨幅开始低于大盘，投资者非常关心的是，封闭基金的价值回归行情是否已经告一段落？投资者具体应如何操作呢？
银河证券研究中心著名基金研究专家胡立峰和他的团队成功地预测了本轮封闭基金的
价值回归行情。6月27日，他们推出了第一份研究报告，“23只小盘基金无风险套利计划”；7月21日，胡立峰提出行情将从小盘基金过渡到大盘基金，并推出了“大盘基金结构性套利交易计划”。
胡立峰介绍说，封闭基金的驱动力来自三个方面：一是市场资金对股票、债券与基金的价值比较与选择；二是基金净值驱动的价格波动；三是基金内部不同基金的比价关系调整。三股力量共同作用，相互影响。
胡立峰表示，封闭式基金行情演绎的脉络是：小盘基金———大盘基金———特殊基金。目前，市场正处于大盘基金的补涨阶段，而基于特殊投资思路的基金，将在未来一段时间有突出表现。杨波
重点关注
基金天华（184706）：属于银华基金公司，规模25亿，2009年7月11日到期。值得注意的是，天华被归类为中大盘基金，但其到期时间距今只有48.1个月。7月29日，天华折价率为35.17%，内部收益率则高达54.26%。到期时间不长，折价率却足够大，胡立峰认为，天华最具结构性套利价值，理论涨幅应在27.11%。基金天华7月份上涨7.54%，成交量相对其他基金来说大很多。8月以来，天华开始加速上涨，最新收盘价0.558元，周涨幅为5.68%。一旦有效突破前期高点0.57元的压力，后市还有上涨空间。
基金天元（184698）：南方基金公司旗下虎将，规模30亿，2014年8月25日到期。天元最新净值1.0455元，具有较大的分红潜力。二级市场看，天元8月以来上涨7.95%，成交量放大近一倍，最新收盘价0.638元，面临前期平台0.66元的巨大压力。由于短线涨幅较大，预计下周强势整理后，将向上突破0.66元的平台。杨波
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