自7月19日开始，一轮喜人的涨势把沪综指从1004点拉至1100点之上，为两年来所罕见。股市再次被激活，如何选股操作也成了投资者最为关心的话题。《钱周刊》NBD热股基金8个月来的成功经验值得大家借鉴。
自《钱周刊》创刊以来，NBD热股基金栏目就一直相伴。2004年12月13日初创时，NBD热股基金净值为50万元，截至2005年7月29日，净值增长为62.5532万元。近8个月的时间内，热股基金净值增长了25.11%。而同期上证指数从1312.60点跌至1083.03点，跌幅达17.49%。NBD热股基金之所以能在弱市中跑赢大盘，主要是因为该基金坚持了自己独特的选股思路，从纷繁复杂的股评信息中另辟蹊径，并严格遵守了操作纪律。
“五看”，看出潜力股
按照NBD热股基金的操作规则，该栏目的股票都是股评家在权威媒体上推荐的，入选热股基金的股票必须是被多个股评家同时推荐的股票。这可以在一定程度上避免被“操纵”，也简化了初步选股的难度。
不过，热股在与读者见面之前，还要进一步“考核”。“考核”的标准就是“五看”和“四不选”。
所谓“五看”，就是看业绩、看主业、看成长性、看行业前景和看中线走势。
首先，业绩是衡量一只股票有无投资价值的重要标准，不能盈利的上市公司迟早都要被市场淘汰。
其次，关注主业，有的上市公司的投资收益是因为关联交易取得，虽然“亮化”了报表，但这种收益往往不能持久，所以还要看其主业是否突出。如果一家上市公司主营业务收入占总收入的绝大部分，或者主营业务产生的净利润占总净利润的比重很大，那么它的主业就比较突出，持续经营和抵抗风险的能力就比较强。
其三，上市公司成长性的质量也很重要。在经济周期的某个阶段，有些周期性上市公司业绩会出现大幅增长，主要得益于一些需求的非常规增长，如钢铁、水泥和汽车等行业近几年都出现过这种情况。但是，这种业绩增长和成长性不同。只有上市公司通过盈利项目增加、管理水平提高、品牌价值增长和规模扩大等方式提升盈利能力，才被认为具有成长性。
其四，如果该股所处行业的周期出现拐点，就不能长期持有这类个股。行业周期通常时间跨度比较大，有的长达5年～10年。一旦行业景气下降，大多数该行业企业的业绩会长期下滑。例如，前期火爆的汽车和钢铁行业，经过一年多的宏观调控，近期业绩都出现明显的下滑迹象，且这种趋势一般不会轻易改变。
最后，看个股中线走势，NBD热股基金坚持对热股不做短差，也不长期持有，始终按照“吃鱼身”的操作思路进行投资。
“四不选”，避开“股评陷阱”
“四不选”就是不选庄股、不选因突发性消息导致连续大幅上涨的个股、不选问题股、不选处于历史高位的股票。根据以往经验，庄股和问题股的风险都很大。
热股基金为什么不选连续上涨或是屡创新高的个股呢？一方面是要避开不良分析人士的“股评陷阱”，另一方面也避免了追涨的风险。要知道，个股处在这种阶段往往是风险最大的时候，中长期头部通常也是在该位置出现的，这类个股此时只适合投机，而不具备投资价值，所以，选择过于强势的个股也不符合稳健选股的思路。
价值投资仍然要坚持
现在的投资主体与前几年相比，已发生很大的变化，价值投资理念已深入人心，一些盈利能力强、发展潜力大的上市公司会成为我国证券市场的主体。以前那种疯狂炒作概念、题材，坐庄的投资思路已经被抛弃。大多数股评家的荐股思路也转向了价值投资，这是市场的选择。
7月21日，央行宣布人民币升值，NBD热股基金选择了升值受益板块，如造纸、商业和白酒板块。然后，在这些板块中再按照是否行业龙头、业绩情况和股价所处位置等因素进行选择，最后选取了五粮液、百联股份、博汇纸业、华泰股份和全兴股份5只个股。这5只股票当周表现不俗。
要有严格的操作纪律
NBD热股基金虽是模拟操作，但在盘前就做好了计划，包括确定买价、仓位、止损位、止盈位（见本报《钱周刊》A股攻略版），当大盘出现急剧变化时，才做适当调整。
严格按照事先设定的规则进行交易，对投资者来说非常重要，这对热股基金的贡献也很大。例如，前一阶段股市非常低迷，不少个股出现连续下跌，有些热股也不能幸免。但跌幅一超过5%，基金就对这些股票进行斩仓，避免了继续下跌所带来的巨大损失。另外，股市持续低迷，连续上涨的个股也越来越少，5%～10%的盈利对大多数个股来说非常合适。
细心的读者会发现有时NBD基金是全仓操作、有时是半仓、有时只有三分之一的仓位，这正是基于NBD基金对大盘的判断，做短线，对大盘的判断更为重要。不顾大势，每天在股市中忙忙碌碌的投资者很难有好的收益。
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