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本周四，大盘在5日均线上方缩量窄幅整理。值得注意的是，昨日上证综指盘中曾三度来到1099点，但均被资金神奇拉起，终盘沪综指勉强站在千一点整数关口之上，两市成交量则是再度呈现快速萎缩之势。
G股成市场焦点
在昨日盘面中，我们可以明显看到，G股再次成为当日市场的焦点板块。G金牛、G三一和G紫江在上日大幅放量冲高以后，昨日进入到缩量整理，但两只G板新加盟个股表现却相当抢眼。
G敖东跳空10%开盘，尾市仍上涨14.53%，股价也上破了其6月28日的高点，并创出去年10月份以来的新高。G敖东是目前为止股改方案中唯一一家采用缩股方案的个股。而G传化昨日虽然表面上下跌了12.08%，但是如果按照其10送4.5股的对价算，其7月19日收盘价13.99元的自动除权价是9.65元，即最后一天流通股东的成本只有9.65元，而昨日收盘价达到了12.3元，相当于上涨了27.46%。可以说，这两只股票带来的赚钱效应还是相当明显的。从当初G股戴帽以后的下跌，到如今这两只G股戴帽以后的上涨，也许有些让人不理解。其实，从市场和心理博弈的角度去分析并不奇怪。因为正是有了第一批G股当初的低迷表现，才会有它们自7月27日以来的活跃表现；而正是有了第一批G股自7月27日以来的活跃表现，才有了昨日两只G股的高举高打。
不过，此次G股的第二春的经历似乎可能与股改刚开始推出时的寻宝游戏会有些类似，股价最终将经历由追捧到抛弃的过程。特别是今后随着更多G股加入进来，那么走势的分化将是必然的。即使是昨天上涨的两只G股，短线风险也不能不防。其中G敖东换手17.5%，成交2.2亿元，而G传化目前市盈率也不低。
效应有所扩散
不单是昨天的这两只新戴帽G股，就是第二批股改试点中的其它未停牌个股昨天也出现了大幅上涨。一段时间以来，我们一直认为这是一次个股普涨，没有明显热点的反弹。但是细细揣摩近期管理层的一些表态，并分析G股板块的资金流向和走势，我们不得不说如果要找热点的话，那么G股板块就是目前最大的热点。
不过，至少到目前为止，我们看到G股板块所吸引的资金除了来自于部分先知先觉的建仓资金，以及相关护盘资金之外，目前还看不到场外资金的大规模介入，主要还是场内存量资金的迁徙。为什么这么说呢？因为如果已经开始有源源不断的场外资金介入到这个板块的话，那么大盘的成交量早就已经放出来了。所以这也是我们为什么非常着重大盘量能变化的关键所在。因为其他的都可以骗人，惟独成交量是骗不了人的，是否有增量资金介入，看大盘的成交量就一目了然。
看G股脸色
目前权重指标股均已进入高位阻力区，走势呆滞，甚至有筑头的迹象。大盘前天放量滞涨形成第三个头以后，短期将进入到缩量整理的阶段。但是由于市场人气已经被初步激活，并且还不时会有一些冷门股出来补涨，所以短期大盘要出现深幅下调还比较困难，估计这次调整有望在10日均线附近得到支撑。但是短期内大盘要出现大的攻击作为也是不太可能的，必须经过充分蓄势，并酝酿出新热点。
随着未来试点股逐一戴上G帽，特别是长江电力和宝钢股份戴上G帽后，整个市场的G股在试点阶段最多可能达到40多家，那时G股的流通市值就足够大了，到时候单靠目前这些场内存量资金的调仓和护盘资金的推动，估计是会有些吃力的。
那么现在的思路应该很清楚了，这次的反弹能否演化成一波突破1150点的中级反弹行情，就要看G板块的表现了。反弹的龙头板块是G板块，反弹的龙头个股就是G宝钢与G长江。而G板块要有充分表现，就看其能否通过明显的赚钱效应最终吸引到源源不断的场外资金的介入。只有到那时我们才敢说，大盘的中级反弹行情已经开始。不过，要完成这一切，市场还有很多路要走。
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作者：张亚梁 牛?
（来源：上海证券报）
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