日前，东亚银行（0023.HK）公布了中报，上半年纯利11.83港元，同比增长近20％。这一结果却未能取悦各外资大行，昨日，多家大行表示看淡，导致东亚银行下跌1.25％，报23.7港元。
摩根士丹利表示，东亚上半年盈利增长主要受益于新会计准则，若撇除这个因素，上半年盈利实际下跌约11%。大摩称，东亚的贷款组合上升22%，但整体收入增长只有5%，主要是由于资产增长缓慢、成本上升及信贷疲弱等。大摩认为，东亚贷存比率为84%，为同业最高。除非能提升流动资金及资本，否则存在风险。大摩维持东亚“减持”评级。
瑞银则认为，东亚拨备前利润低于该行预期的12%。瑞银表示，东亚的成本仍然高企，调低该股2005－2007年每股盈利预测3－9%，至1.51港元、1.53港元及1.63港元；维持“减持”评级，目标价调低6%，至17.9港元。
BNP百富勤也指出，东亚净息差比预期低，而经营支出则高于预测，因此调低东亚今、明两年盈利预测6.6%及8.2%；同时调低目标价，由27.6港元下调至26.4港元，维持“买入”评级。
另外，摩根大通维持东亚的“中性”评级，目标价降至24港元，该行认为，东亚的成本及内地贷款增长过快。美林也维持该股“中性”评级，调低东亚2005－2007年度盈利预测3%－5%，分别为23.78亿港元、25.59亿港元及27.44亿港元。
花旗最不客气，该行指出，撇除新会计制度的因素，东亚中报净利同比下跌38%，仅为8.56亿港元。东亚目前估值过高，且盈利也不稳定，维持该股的“沽售”评级，目标价22港元。作者：杨勣 每日经济新闻
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