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1998年11月30日，上海宏普实业投资有限公司协议受让上海市粮油贸易公司持有的良华实业29.8048%股权，成为第一大股东，上市公司也改名宏盛科技。自重组以来，大股东宏普实业利用自身优质资源，对上市公司的历史遗留问题、体制、业务、管理、人才等诸多方面进行全方位的重整，支持力度之大令业内为之一振。
优质资产让利置换
2000年11月，宏盛科技董事会决定，将公司持有的良友大厦房产与大股东所持有的宏普国际发展(上海)有限公司70%股权进行等值置换。这步棋后来被证明是宏盛科技起死回生的关键一步。
由于大量历史遗留债务均靠良友大厦抵押借得，作为公司头号资产的良友大厦非但不能再次融资，反而要面对各家银行的频繁要债及由此引发的诉讼。加上1999年、2000年上海房地产市场的低迷，使得大厦自身的出租和经营都基本陷于停顿，同时还要计提大额折旧，使得财务报表更为恶化。所以，良友大厦实际上已经成为上市公司最大的负担。
而置换另一方的宏普国际发展(上海)有限公司为外商独资企业，注册资本为1000万美元，经营范围为笔记本电脑、台式电脑及相关配件的制造、销售；保税仓储；国际贸易、转口贸易，保税区企业间的贸易及区内贸易代理等。在进入宏盛科技前，宏普国际已经保持了连年的优良业绩，并在加工、转口贸易方面，积累了大量的优质上下游供应商及客户资源。通过置换取得该公司股权，是宏盛科技走向国际市场的唯一快速通道。
本次置换，置出良友大厦房产账面原值为5271.33万元，评估值为7085.78万元，评估增值比例34.42%；置入资产宏普国际70%的股权，资产净值为6373.29万元，评估价值为7039.92万元，评估增值比例10.46%。经过大股东的让利置换，宏盛科技甩掉了包袱，导入了新产业，并重新恢复了造血功能。当时市场普遍认为，本次重大资产置换，是国内上市公司中重大重组案例中，最为规范、重组效益最为明显，最为公司及股东创造价值的一次重组。事实证明，宏普国际进入上市公司后，很快成为公司盈利主体，明确了公司的主营业务，并产生了稳定、持续的现金流，使得公司的运营进入了正常的轨道。
拓展业务增强业绩
宏普国际的优良业绩，不但为上市公司做出最大利润贡献，更重要的是通过自身良性循环的现金流，盘活了整个上市公司的现金流。在大股东宏普实业积极支持背景下，宏盛科技的经营团队充分利用现有的上下游信息和资源，采取先进的供应链管理，保证了宏盛科技能够快速取得成本较低、市场反应较好、技术最新的优秀产品，迅速实现宏盛科技从粮油贸易向IT产业的转型。
数据显示，自重组以来，公司主营业务突出，经营业绩呈阶梯式大幅提高。宏盛科技2004年较1999年主营业务收入和主营业务利润增幅分别达3640%和430%；在逐步消化历史遗留问题的同时，公司净利润也保持了持续稳步增长的态势，2004年较1999年净利润增幅达565%，净资产收益率2004年也较1999年增幅达218%。
尤其重要的是，作为大股东的代表，宏盛科技核心管理者龙长生等人拥有长时间的海外同行业优势企业从业经验和生活背景，在经营方面拥有卓越的经营理念和经营经验，在国际市场拥有良好的人脉关系和市场口碑。从某种方面来说，目前宏盛科技的三个核心竞争力：先进的供应链管理、按单生产的零库存管理、先进的国际化结构融资都是建立在以龙长生先生为代表的经营团队良好的商业信用基础上的。
承担75%的高对价
2005年7月4日，宏盛科技公布股权分置改革方案，大股东宏普实业及其他6位发起人股东向流通股股东支付对价，使流通股股东每10股获得5股股票，送股比例在第二批试点公司中最高。在募集法人股不支付对价的情况下，为了协调各类股东的利益，大股东宏普实业虽然持股成本远高于发起人股东，但自愿同6家发起人股东一起支付对价，并承担了支付股份总数6745205股中的5083198股股票，占总支付对价的75%。考虑到宏普实业受让国有股所支付的成本，以及在上市公司重组中所做的贡献，加上宏盛科技自重组以来从未在证券市场进行过融资，此方案充分体现了大股东推进股权分置改革的诚意。
作者：公司巡礼 施俊
（来源：上海证券报）
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